Premium
Давно говорим, что фундаментально Софтлайн нам не интересен по ряду причин:
А) Самая слабая из IT-компаний
Б) Очень низкая рентабельность
В) Нет ярко выраженного конкурентного рва
Но есть пара важных краткосрочных драйверов, на которых акции могут подрасти в ближайшие 2-3 месяца:
📍Акции отстали от всего сектора IT. Несмотря на то, что #SOFL самый слабый тех, но на сильном рынке акции потащат вверх. Компания торгуется с FWD P/E 10.1x – это в 3 раза ниже среднеисторического.
📍Осенью будет 2-й этап обмена акций. Это значит, что участникам 1-го этапа дадут по 1 дополнительной акции на каждую имеющуюся у них. Подробнее про механизм писали тут.
Почему акции должны вырасти на обмене:
Участники 1-го этапа обмена расписок #SFTL на акции #SOFL осенью получат по 1 доп. акции на каждую имеющуюся.
Если они продавали акции после 1-го этапа (а это делали многие на пике), то для того, чтобы участвовать во втором, нужно снова их откупить.
Покупки пойдут как раз за 1-2 месяца до даты начисления акций. Эффект от покупок наложится на низкую оценку #SOFL и ее отставание от технологического сектора.
В итоге можем увидеть возврат к максимумам (200-220 рублей за акцию). Котировки вблизи ключевого уровня сопротивления. Закрепление выше 180 рублей будет мощным позитивным сигналом.
