Premium
Долгое время медь, уголь, алюминий и ряд других коммодитиз показывали, мягко говоря, грустную динамику.
Соответственно, Норникель, Русал, Распадская находились в нисходящем тренде.
Наконец-то появляются предпосылки для смены тренда. Можно ждать разворот на горизонте 6-15 месяцев на основе нескольких факторов:
📍 Снижение ставки ФРС. Про то, как и почему она влияет на сырье и российский рынок, писали тут https://invest-era.ru/analytics-and-news/kak-stavka-frs-povliyaet-na-sire-i-rossijskij-rinok.
📍 Оживление экономики Китая. Мировое инвест-сообщество без конца говорит про это с 2023 года. Но сейчас регуляторы начали объявлять более серьезные стимулы. Учитывая их нерасторопность, где-то за полгода-год они смогут дать какой-то ощутимый эффект.
📍 Ослабление рубля. До конца года не ждем сильного ослабления, ведь действует высокая ключевая ставка, нетто-продажи валюты со стороны ЦБ и низкий импорт. А вот в 2025 часть факторов уйдет. Курс вполне может уйти выше 100 рублей за доллар. Это позитив для российских экспортеров.
🤔 На что стоит сделать ставку?
Лучшие перспективы видим в сегменте МПГ и металлов, необходимых для обеспечения энергетического перехода (медь). Там ожидается рост дефицита на глобальном рынке к 2030 году из-за недоинвестирования в отрасли. Претендент на рост – Норникель #GMKN. В акциях пока нет ощутимого дисконта, оценены плюс-минус справедливо.
Следующим можно отметить алюминий (#RUAL). А вот касательно угольщиков – спорно.
Еще хорошие перспективы у урана (рост спроса на ядерную энергетику в Китае и США). Но в России нет публичных производителей.
Итоги
Мы не к тому, что нужно бежать и покупать сейчас акции сырьевых компаний. Момент еще не наступил, это вопрос нескольких месяцев, а, может быть, и года. Но нужно быть готовыми быстро перейти к покупкам. Рост цен на сырье может быть очень стремительным. Необходимо следить за мировой макроэкономикой, чтобы не упустить момент. Будем оповещать вас на канале.
