Почему падает российский рынок и сколько это может продолжаться? 25.09.2023

Почему падает российский рынок и сколько это может продолжаться?

IMOEX устремился к 3000 пунктов. Со своего локального максимума 5 сентября индекс потерял уже более 8%.

За последние месяцы на рынке появилось много новых инвесторов, и для них эта коррекция кажется страшной. Особенно учитывая недавний обвал в третьем эшелоне. Причем больнее всего тем, кто только недавно пришел и закупался на хаях в начале сентября.

Почему падает рынок? Тут совокупность факторов:

📍Обыкновенная коррекция . Рынок рос почти беспрерывно почти год (не считаем небольшие коррекции в мае и августе, которые быстро выкупали)

📍Обвал в акциях 3 эшелона , приведший к масштабному обвалу

📍Повышение ставки ЦБ до 13%

📍В четверг рынок негативно реагировал на введение экспортной пошлины в ряде отраслей

Если подумать, то всё это рынок переварит за несколько торговых сессий. Неоднократно говорили, что для полноценного обвала российскому рынку нужен настоящий шок:

➖Новый геополитический черный лебедь

➖Обвал цен на нефть

➖Глобальный экономический кризис

➖Навес предложения акций (постепенный выход нерезидентов и продажи со стороны крупных игроков)

Ничего из этого пока не реализовалось. И вряд ли реализуется в ближайшие пару месяцев. Более того, нефть, напротив, взяла тренд на рост с середины сентября. Brent приблизился к 95 $/бар. Urals уже продается примерно по 80$. То есть между IMOEX и нефтью установилась отрицательная корреляция. Такое происходит редко и не продолжается долго.

Рынок коррелировал с ослаблением рубля. Но он пока даже толком не укрепился.

Основной момент, про который важно помнить, это психология

Хочется продавать, когда все продают. И покупать, когда все покупают. Было очень страшно покупать в октябре 2022. Зато те, кто это сделал, получили максимальную доходность. Со дна и до пика IMOEX вырос на 80%.

Что будет с индексом дальше?

Ближайший важный уровень поддержки – 3000 пунктов. Может пробить и этот уровень. Но фундаментальных изменений за весь сентябрь не произошло, поэтому полагаем, что просадку выкупят, как и все предыдущие. Рынок уже наказал самых бездумных покупателей третьего эшелона с плечами и немного очистился.

Нефть активно растет в цене последние дни. Так что уже в течение пары недель российский рынок должен отреагировать на это. Помимо этого, уже совсем скоро компании начнут объявлять промежуточные дивиденды 2023, что также выступит поддержкой для рынка.

Invest Era. Подписаться