Когда пик кризиса будет пройден? 01.10.2022

💡 Когда пик кризиса будет пройден?

Мобилизация – очередной мощный кризис как для экономической, так и для социальной сферы жизни в России. Каковы его главные плоды, известные на сегодня?

📍 Массовый отток населения

📍 Обвал на фондовом рынке

📍 Слив долгового рынка

📍 Рост дефицита бюджета

📍 Ужесточение налогов для экспортёров

📍 Новые санкции из-за референдумов

📍 Проблемы на рынке недвижимости и т.д.

В общем, вагон и маленькая тележка последствий. Ситуация кажется беспросветной, многие впали в панику или отчаяние. Но у каждого кризиса, как глобального, так и локального, есть начало, период эскалации, пик и спад. И рано или поздно, но он в любом случае заканчивается. Так и с нынешним кейсом.

Чтобы оценить примерный период адаптации, вспомним прошлые шоки из истории России и коротко пробежимся по хронологии:

- Кризис 1998 года. Самый его пик пришёлся на 17 августа, когда объявили технический дефолт по госдолгу, произошло тотальное обесценение валюты. Схема та же – в августе-сентябре начались масштабные ротации во власти. В частности, сменился премьер-министр и глава ЦБ. Позже было смягчено монетарное регулирование, уже в Q3 1998 постепенно возвращались к выплате зарплат бюджетникам. Также правительство отказалось от финансирования бюджета за счёт крупных заимствований. В 1999 год Россия вступила с дефицитом бюджета в 2,5% от ВВП против 4,7% годом ранее. IMOEX с минимумов 1998 к началу 2000 вырос в 13 раз.

- Кризис 2014. События развивались больше полугода. Сначала было присоединение Крыма к РФ в марте, позже – введение экономических санкций против России, упала цена на нефть, вдвое обесценился рубль. Довершением всего стал «чёрный вторник» – тогда за один день (16 декабря) рубль ослаб с 61 до 80 за доллар. Резкое повышение ставки ЦБ (до 17 %), а также неформальное указание президента, экспортёрам прекратить придерживать валюту позволили стабилизировать валютный рынок. К концу года доллар торговался на уровне 56,24 рубля, евро – 68,37 рублей. Индекс РТС 16 декабря падал более чем на 10%, но уже на следующий день отыграл +18%. IMOEX закрыл год в плюсе.

- Пандемия 2020 и февраль 2022. Тут описывать подробно не будем – всё это ещё свежо в памяти у всех. Сначала паника, вновь обрушение курса рубля и фондового рынка, действия регуляторов по стабилизации ситуации (снижение ставки и её повышение в 1 и 2 случае соответственно), позже – постепенная нормализация.

Приведя всё к общему знаменателю, можно сделать интересные выводы. Во-первых, экономика выработала приличный иммунитет к различного рода кризисам, а регулятор выработал методику борьбы с кризисами. Во-вторых, хотя все шоки носили разный характер, схема одна. Сначала ступор, переходящий в панику – никто ничего не понимает, все суетятся, будто в муравейник залили кипяток (например, ажиотаж на сахар, смешно вспоминать). Это самая острая фаза, и длится она 1-2 месяца. Уже в первые недели регуляторы начинают наводить порядок – обычно первым реагирует ЦБ, изменяя ставку, дальше выходят указы и постановления от правительства и т.д. Потом начинается длительная адаптация, занимающая 6-12 месяцев в зависимости от тяжести последствий. Как это будет сейчас:

1️⃣ В течение месяца прояснятся масштабы и последствия мобилизации

2️⃣ Люди постепенно начнут возвращаться из-за границ

3️⃣ Панические распродажи на фондовом рынке прекратятся

4️⃣ Также окончатся и распродажи на рынке недвижимости с дисконтами по 20%

5️⃣ Регуляторы будут наводить порядок (как минимум уже выходят конкретизирующие указы по категориям призывников, рассматриваются законы, предоставляющие налоговые каникулы мобилизованным. Пока этого недостаточно, но хоть что-то).

Худо-бедно, но уже к ноябрю ситуация значительно смягчится. К концу года прежняя суматоха снизится до 5-10% от первоначальных масштабов. Главное переждать это время с холодной головой и не наломать дров.

P.S.

Но наша государство может создать и попадать в новые кризисы…