IVA – почему видим большой потенциал

IVA technologies – буквально за неделю просела на 15% (на момент написания поста). 

Что происходит? Почему падаем?

Кто-то стал строить теории заговора: “менеджмент сливает бумаги в рынок”, “инсайдеры что-то знают”, “владельцы топят компанию”. 

Спешим успокоить – это обычная общерыночная коррекция. Месяц с момента IPO котировки поддерживались стаб. пакетом. Как только его действие закончилось – они посыпались вслед за рынком. Ликвидность очень низкая, что приводит к более сильным обвалам, но также помогает расти в моменты восстановления. 

Есть ли фундаментальные причины для такого обвала?

Нет, картина по IVA такая же, какой была в начале июня. С момента IPO в бизнесе ничего не изменилось. Кроме мультипликаторов:

📍FWD P/E теперь 9,8х против 12х ранее

📍FWD EV/EBITDA 9,2х против 11,2х ранее

При ожидаемых темпах роста 50% в год – это крайне дешево, более низкие мультипликаторы только у Софтлайн. 

Последние компании, проводившие IPO, демонстрируют слабость после размещения. IVA – не исключение. На это ещё неудачно наложилась коррекция с массовой капитуляцией физиков. 

Собственно, это дало шанс купить по еще более выгодным ценам. 

Цель на ближайшие 12 месяцев – примерно 400-450 рублей за акцию. С точки зрения среднесрочного потенциала IVA – одна из лучших опций на текущем рынке. 

Важный плюс: вместе с волной восстановления IVA из-за низкой ликвидности отскочит так же быстро, как и упала.