Угольщики отдуваются за всех 30.09.2022

​​ 💡 Угольщики отдуваются за всех

Минфин принял решение ослабить налоговую нагрузку на металлургическую отрасль – отныне цена отсечения акциза на сталь будет увеличена с 300$ (~18 тыс. рублей) до 30 тыс. руб. (500$) за тонну. То есть если стоимость ниже порогового значения, налог взиматься не будет. Для понимания картины: в августе, по данным ФАС, цена сляба составляла 433 $/т. Получается, что при сохранении текущих уровней металлурги освобождаются от акциза с 1 августа (задним числом).

В целом, решение разумно – сталелитейщики главные аутсайдеры этого года. Полная потеря экспорта в маржинальную Европу, падение производства и спроса на внутреннем рынке сильно ударили по компаниям. Для Северстали, ММК и НЛМК – это явный позитив (который, однако, уже был заложен в цену на ранних этапах обсуждения законопроекта). Однако, судя по информации от источников, связанных с металлургами, риски остаются. Не факт, что при текущей себестоимости производства планки в 30 тыс. рублей хватит для обеспечения рентабельности.

Но просто так терять налоговые поступления в бюджет, особенно на фоне ожидаемого его дефицита, Правительство не намерено. По подсчётам, из-за этой меры государство недосчитается 29,4 млрд рублей налогов. Снижение нагрузки будет компенсировано временным ростом НДПИ для угольщиков (с 1 января по 31 марта 2023 года). Планируется его увеличение для антрацита, коксующегося и энергетического угля на 380 руб. за тонну. Это принесёт в бюджет ~30 млрд рублей, что как раз перекроет недостающую сумму.

Для Распадской и Мечела перспективы печальные – акции компаний теряли более 10%. Негативный прогноз Минэнерго предполагает падение добычи угля на 17% в 2022, экспорт может снизиться почти на треть. Ещё и налоги добавляются. Да, увеличиваются поставки в Индию и Китай, но спотовые цены там кратно ниже европейских. И так снизившаяся прибыль будет дополнительно урезана возросшими налогами, с маржой будут явные проблемы. Если еще и цены на уголь снизятся вслед за остальным сырьем, то всё совсем печально …