ЦБ хочет запретить иностранные акции 21.07.2022

💡 ЦБ хочет запретить иностранные акции

В связи с введением санкций, заблокированными оказались иностранные активы на счетах более 5 млн российских инвесторов (20% всех участников фондового рынка). Из-за принудительных маржин-коллов с конца февраля задолженность клиентов перед 11 крупнейшими брокерами достигла 2,5 b₽ по 27,8 тыс. портфелей, стоимость блокированных активов – более 320 b₽. Такую ситуацию ЦБ связал не только с обилием начинающих инвесторов, но и простотой, по его мнению, получения статуса квалифицированного инвестора, число которых за последние два года выросло в 2,7 раза и на 1 июня составило почти 500 тыс. человек (2% участников).

В скором времени получить статус «квала» будет сложнее, увеличили требование суммы активов на счету с 6 m₽ до 30 m₽. Но основная цель –ограничить «неквалов». В очередной раз ЦБ проявляет «заботу» о частных инвесторах путем завинчивания гаек. Изменения коснутся структурных облигаций, внебиржевых фондов, иностранных акций, а также тестирования.

Со структурными облигациями и внебиржевыми фондами все понятно – данные активы действительно сложны для понимания новичками. Тестирование по-прежнему остается на совести инвестора: число попыток не ограничено, вопросы можно пройти с помощью интернета.

Основной запрет может быть наложен на торговлю зарубежными акциями, доля которых в структуре портфелей по итогам Q1 2022 составляла 15%. Попадают под запрет и акции с Гонконгской биржи. В случае одобрения большинству инвесторов в РФ придется открывать зарубежные счета, либо забыть об иностранных инвестициях.

Важные моменты:

1️⃣ На данный момент – это всего лишь предложения. Не факт, что они будут утверждены. Сроки также не установлены.

2️⃣ Принудительной продажи уже имеющихся активов - не будет. Речь о запрете на покупку новых.

3️⃣ Те, кто уже имел статус квала – сохранят его.

4️⃣ СПБ биржа может получить последний гвоздь в крышку гроба. Капитализация сегодня снизилась до 13b рублей. Большинство квалов, используют инфраструктуру других брокеров. Поэтому СПБ биржа может остаться практически без клиентов.

5️⃣ Большинство инвесторов, делавших ставку на зарубежные акции уже открыли счета у иностранных брокеров. После «обособления» доверие к инфраструктуре пропало. Эти меры только подтолкнут тех, кто не решался открыть счет зарубежом. Владельцы мелких счетов будут инвестировать только в российский рынок.

6️⃣ Почему эти меры не вводились в марте? Когда часть акций с СПБ биржи оказывается застряла в НРД? В этот период они были бы очень кстати.

7️⃣ Лучше всех защищены оказались те, кто изначально использовал иностранных брокеров. Эта группа инвесторов не сидит в российских акциях с портфелем в минус 30-50% и у них не заморожены иностранные активы. И никакие тесты, и статусы квала им не нужны.

8️⃣ Прежде чем что-то предпринять, стоит дождаться законодательного утверждения этих предложений. И объявления даты с которой они вступают в силу.