Premium
WSJ узнала новую идею команды Трампа о завершении конфликта на Украине.
👉 Суть: предлагается создать демилитаризованную зону по линии фронта. То есть заморозить конфликт. При этом за РФ “неофициально” остаются занятые территории. Украина НЕ вступает в НАТО 20 лет, но получает военную поддержку, чтобы сохранить возможность для ведения боевых действий в случае СВО 2.0.
В России ранее отвечали на такой план категорическим отказом, т.к. не хотят “замораживать” конфликт не под каким предлогом. «Никакой заморозки фронта для того, чтобы режим Зеленского мог зализать раны, не будет», – заявил осенью постоянный представитель России при ООН Василий Небензя.
Однако все эти заявления – лишь элемент переговоров.
📈 Рынок отреагировал крайне позитивно. Даже позитивнее, чем мы ожидали. IMOEX в моменте потрогал 2750.
Потом ещё появились новости с Валдая. Путин говорил, что “не считает зазорным позвонить Трампу”. В свою очередь, Трамп сказал, что, теоретически, это возможно. В ходе предвыборной кампании он говорил, что собирается позвонить Путину ещё до инаугурации.
🤔 Но, на наш взгляд, рынок переоценивает влияние Трампа на исход ситуации. И вот почему:
1️⃣ Трамп сможет принимать реальные решения только через 2 месяца – до этого времени куча всего произойдет.
2️⃣ Российско-украинский вопрос далеко не первый в приоритете у Трампа. Куда больше его заботят внутренние проблемы США.
3️⃣ Договориться будет непросто.
Итоги
Но еще раз повторимся, что рынок у нас инсайдерский. Кому надо – будут знать о переговорах заранее и будут покупать. В первую очередь покупки пойдут в RGBI. И мы уже видим рост RGBI на 3% после победы Трампа. Для рынка долга это очень солидный рост.
Вам никто не скажет, что идут мирные переговоры. А когда они официально состоятся, рынок уже будет заметно выше 3000 пунктов. Один из индикаторов – ставка ЦБ, которую, скорее всего, не будут повышать в декабре, если что-то наклевывается по переговорам. Потому что потом придется снижать обратно, и очень быстро.
В результате в очень сложной ситуации спекулянты. С одной стороны (инфляция и высокая ставка ЦБ) – они будут тянуться к шорту, но их легко могут вынести на мирных переговорах. А апсайд у лонга куда выше, чем у шорта. Долгосрочным инвесторам проще – если “эффект Трампа” сработает, портфель вырастет быстро, если нет – придется ждать еще 6-9 месяцев.
Мы, в свою очередь, будем следить за тонкими рыночными сигналами и покупками юр. лиц. Они первыми узнают, “куда дует ветер”.
