Premium
Ставка ЦБ выросла, что делать с ОФЗ?
ЦБ поднял ставку на 3,5 п.п. до 12%. Индексы облигаций закономерно отреагировали снижением. После объявления решения по ставке:
RGBI (индекс ОФЗ) упал на ~0,6%, но затем развернулся и показал рост впервые после многомесячного падения
Пора ли покупать ОФЗ?
Ранее в посте обсуждали, что вероятность ухода ставки ЦБ выше 14% – нежелательное для экономики, а потому маловероятное событие. То есть потенциал дальнейшего повышения сильно ограничен. Более того, очень высока вероятность, что повышений не будет вовсе.
Тут стоит обратить внимание на то, что по этому поводу думает рынок. В ОФЗ сидят «умные деньги». К ним стоит прислушаться. А имеем вот что:
⚡️Доходности по коротким выпускам подросли на 0,5-1,5%
⚡️Доходности по длинным выпускам незначительно снизилась, в рамках 0,1 п.п.
⚡️В целом наблюдается выравнивание кривой доходностей ОФЗ с возможным переходом в инверсию в будущем
Это говорит о том, что:
📍 Рынок не верит в дальнейшее повышение ставки ЦБ
📍 Ставит на снижение ставки в относительно скором времени
Значит, вероятно, сейчас имеет место пик по доходностям ОФЗ. Как минимум, локальный. А потенциал их роста ограничен, т.к. при ещё одном резком повышении ставки ЦБ рискует переборщить и навредить экономике. Соответственно тем, кто давно целился на покупку ОФЗ, стоит их купить прямо сейчас. Мы бы рекомендовали в первую очередь короткие, т.к. покупая длинные ОФЗ, можно столкнуться с риском того, что ставка через несколько лет будет стабильно выше текущей. Да и общий принцип при покупке облигаций в текущих условиях должен быть аналогичным, оптимально, чтобы погашение приходилось на период до конца 2025 года.
Invest Era. Подписаться
