Сложности борьбы с мировой инфляцией 22.02.2023

​​ Сложности борьбы с мировой инфляцией

Даже сильное повышение ключевой ставки ЦБ не может снизить темпы увеличения инфляции, но при этом «эффективно» тормозит рост экономики. В среде аналитиков внимание приковано к «Хайкеландии» – группе из восьми стран (Чили, Бразилия, Венгрия, Новая Зеландия, Норвегия, Южная Корея, Перу и Польша), в которых ЦБ начал цикл быстрого ужесточения задолго до ФРС США, и в среднем делал это более решительно. Например, Бразилия повышает ставку с марта 2021, Венгрия – с июня 2021, первая в Европе.

Тем не менее, проблемы с инфляцией в этой группе все еще сохраняются. «Базовая» инфляция (без учета энергии и продовольствия) в декабре достигла нового максимума почти в 10%. Объем производства уменьшился в годовом исчислении примерно на 1% по сравнению с ростом на 5% в начале 2022 года.

В некоторых странах центральным банкам повезло больше. Инфляция в Бразилии сейчас явно падает: в декабре до 5,79% в сравнении с апрельским пиком 8,3%, поскольку опасения по поводу рецессии снизили цены на нефть и сырьевые товары, а снижение налога на топливо помогло снизить расходы населения. Однако в других областях прогресса меньше. В Чили средняя заработная плата растет примерно на 10% в год, что слишком быстро, когда рост производительности остается слабым. Во всех европейских странах региона цены растут.

Вовлеченность стран в мировую торговлю и интенсивное поднятие ставки усложняют укрощение инфляции. Более рационально поступает США, плавно поднимая ставку – так воздействие на экономику будет мягче, процесс адаптации к новым условиям – легче.