Premium
В металле 29 декабря было самое сильное дневное падение.
📉 Причины падения
▪️ Фиксации прибылей. За квартал выросло на 65%, из них только за декабрь — на 40%.
▪️ Некоторые торговые площадки на фоне спекулятивного роста ограничили риск. Например, CME Group с 29 декабря повысила гарантийное обеспечение по фьючерсам на серебро на бирже Comex.
▪️ Рынок начал понимать преувеличение ажиотажа вокруг дефицита серебра из-за ограничений китайского экспорта. Также трейдеры надеются на внебиржевые запасы в Китае. Именно из-за дефицита серебра на китайских биржах и огромного спреда между ценой в Лондоне и Шанхае и случился резкий рост котировок 26 декабря.
🤔 Ждать ли дальнейшей коррекции?
По сути сейчас происходит локальная коррекция, которая остужает котировки, а не глобальная смена тренда. Это естественная реакция после столь сильного роста.
📌 Почему коррекция не будет сильной
▪️ Спрос со стороны промышленности стабильный. Ключевые потребители — ЦОД, электроника, солнечные панели.
▪️ Рынок серебра, в отличие от золота, менее ликвиден, запасы могут истощаться стремительно. Ускорение роста серебра началось в октябре именно из-за нехватки физического металла на складах биржи. На фоне дефицита предложения туда начался активный приток металла — как раз из Китая. В октябре они экспортировали рекордные 660 т. Запасы на складах в Шанхае упали до минимума с 2015 года. Появился дефицит в Китае — отсюда и новый пузырь в котировках. Лондонский рынок опирается на огромные резервы, там такой волатильности нет.
📈 Прогноз цен
Ряд аналитиков полагает, что дисбаланс спроса и предложения может быть устранён в ближайшие 2 месяца. Взрывной рост в декабре — это чистые спекуляции. Но рынок серебра дефицитный с 2021 года.
В 2025 ожидается дефицит 95–100 млн унций, с ростом до 120–150 млн унций в 2026. Поэтому котировки, скорее всего, останутся в диапазоне 60–70 $/унц. и могут продолжить рост.
#серебро
