РЫНКИ: чего ждать в мае? 27.04.2023

​​ РЫНКИ: чего ждать в мае?📊

За счет чего рос S&P 500, почему стоит ждать коррекцию и как это повлияет на российский рынок?

Обычно количество акций, обгоняющих S&P 500, колеблется в диапазоне 50-60%. Но первый квартал текущего года вернул нас в 2021, когда рос практически один крупняк 🧐

Немного статистики вам 👇🏻

1️⃣ Только 33% акций показали результат лучше индекса.

2️⃣ Всего на 20 акций из 500 пришлось 90% роста S&P 500.

3️⃣ Если не учитывать рост мега-компаний, то S&P 500 вырос бы с начала года всего на 1.4% (по подсчетам UBS). Фактически же S&P 500 вырос на 6.3%, даже с учетом недавней коррекции.

В чем причина? 🤯

Всё достаточно прозрачно: высокая неопределенность на рынке. Не утихающая инфляция, банковский кризис, проблемы с потолком госдолга, очередное повышение ставки ФРС в мае, возможная рецессия и т.д.

Мы обозначили эти проблемы еще в мартовском вебинаре и представили сразу 3 сценария для рынков

Обычно это 1 сценарий (как в 2022 году), редко бывает 2, а тут сразу 3 🤯 🤯

Основой нашей стратегии стали трежерис (соотношение бондов к акциям среди институционалов также подбирается к максимумам),еще более популярной стратегией на рынке стала покупка гигантов.

«В любой непонятной ситуации бери Apple, ей не страшна рецессия, повышение ставок, инфляция и банковский кризис.» Примерно так можно описать эту логику.

🚫 Не пытайтесь запрыгнуть в уходящий поезд 🚫

Как чаще всего бывает на рынке, худшая стратегия – ломиться в последний вагон уже уехавшего поезда и пытаться купить условный Microsoft.

Пока вы будете пытаться догнать старый тренд, на вокзал уже приедет новый и снесет ваш портфель. Наша задача на рынке – это понять, какой тренд будет в мае, а не смотреть в прошлое.

Что делать? 🤔

🔔 Во-первых, разобраться с новым трендом. Это вероятное снижение. Подробнее расскажем в новом видео. Оно выйдет сегодня. Не буду еще раз описывать все причины, чтобы не повторяться. Сфокусируюсь только на одной из них.

Чтобы расти дальше, нужно чтобы подтянулись отстающие компании . На крупняке дальше не уехать. Но остальные компании в лучшем случае стоят на месте. А в худшем – их начали «выносить» на отчетах. Ряд примеров:

🔹 AT&T -10%

🔹 Enphase Energy -15%

🔹 UPS -10%

🔹 Danaher -10%

🔹 Tesla -12%

🔹 Freeport McMoRan -12%

И это все весьма крупные эмитенты. У банков снова проблемы из-за FRC, нефть и добывающий сектор опять начали сдуваться. Повышение ставки ОПЕК и открытие Китая – отыграно. REIT и потребительский циклический сектора – под давлением из-за рецессии. Расти особо-то и некому, и предпосылок к этому нет.

🔔 Во-вторых – подготовить стратегию. Подробнее на мартовском вебинаре. Пока наша стратегия отлично отрабатывает. Не упустили апрельский рост индекса, а трежерис отлично хеджируют портфель. Пристигните ремни и подготовьтесь к новой волне падения. Вероятность этого варианта развития событий очень высока.

Российский рынок 🇷🇺

Волна снижения долетит и до нас. И это не считая стандартных геополитических рисков. Пора ускорять подготовку.

Что делали мы?📈

Не могу не отметить работу команды Ideas. Несмотря на всего 20 компаний, которые дали почти весь рост индекса с начала года, мы не отстали от него ни в долгосрочных, ни в спекулятивных портфелях.

Были отличные сделки, такие как Inmode, Pagseguro, Virtu и т.д. За счет них удалось справиться с задачей минимум. Также заблаговременно свернули значительную часть позиций. Были, конечно, и неудачные сделки, по которым получен убыток, но на таком рынке, в целом, результат отличный.

Что будем делать мы? 🔍

В первую очередь активно покупать и в российском, и в американских долгосрочных портфелях. Есть вероятность, при которой грядущая волна снижения станет последней (опять отсылаюсь к стратегиям с вебинара).

У нас значительная доля кэша💸, а многие компании уже подбираются к точкам входа. Акции, которые мы хотим купить, обозначены очень давно. Вам также стоит подготовить свой watch list, с точками входа, которые вы будете использовать для покупок.