Premium
Рубль ослабляется до минимумов с весны 2022: что происходит?
К концу июня рубль обновлял свои годовые минимумы. 30 июня курс USD/RUB вырос моменте до 89, это максимум с марта 2022 года.
Причин слабости российской валюты сразу несколько:
1) Во-первых, это геополитика. Как мы уже знаем (научены горьким опытом), рубль падает в любой непонятной ситуации. USD/RUB в моменте подскакивал до 87 после «бурных» выходных. Правда, сейчас эти факторы ушли на второй план.
2) Во-вторых, цены на нефть снова корректируются. Brent на неделе уходил ниже 72 $/бар, WTI – ниже 68. Значит, Urals, вероятно, опустился примерно к 50 $/бар.
3) В-третьих, сохраняется перекос экспорта и импорта. В БКС отмечают, что спрос на инвалюту со стороны импортеров остается очень активным — импорт растет не только в объеме, но и в стоимости.
4) В-четвёртых, закончился налоговый период. Традиционно во второй половине каждого месяца экспортёры продают валютную выручку, чтобы заплатить налоги.
5) Магнит выкупает акции у нерезидентов, судя по слухам, большинство сделок проходят в валюте, которую нерезиденты переводят зарубеж.
Что будет с курсом дальше?
Интересное заявление было от ЦБ РФ. Регулятор заявил, что не видит рисков для финансовой стабильности в текущем ослаблении рубля. Но учтёт влияние динамики курса на инфляцию.
Теперь переведём это на более понятный язык: ЦБ не боится паники (или считает, что её не будет), поэтому укреплять рубль пока не собирается. Вполне возможно, что регуляторы «прощупывают» дно. Пытаются понять, до какого уровня можно опустить рубль, чтобы и бюджету было комфортно, и население не сильно возмущалось. 2022 год нам показал, что регуляторы вообще легко могут манипулировать курсом через валютные интервенции и фискальные инструменты.
Тем не менее, на наш взгляд, рубль в скором времени начнет укрепляться, ждем движения в сторону отметки в 85. Курс 85-90 – актуальный прогноз на конец 2023. Сейчас в рубле явная перепроданность. Даже по технике вырисовывается картина для лонга рубля. Если в ближайшее время не будет геополитических потрясений или резкого обвала нефти, то увидим стабилизацию курса рубля до 85 р/$.
