Premium
Россия/Украина/Санкции – очередной update
На этот раз сосредоточимся уже на российских санкциях и разберем приказ Путина. Постарались максимально просто изложить для вас суть.
С 1 марта запрещено:
1 Проводить валютные операции по предоставлению резидентами в пользу нерезидентов иностранной валюты по договорам займа. По сути запрещена покупка иностранных облигаций. Уже купленные облигации – можно сохранить (уточнение последовало позже). Разрешено ли инвестировать в фонды на иностранные облигации –не ясно. Правовые акты, разработанные впопыхах, обычно не уделяют внимание деталям.
2 Зачисление резидентами иностранной валюты на свои счета, открытые в банках и иных организациях финансового рынка, расположенных за пределами РФ . Нельзя использовать иностранные банки и брокерские организации. Аналогично с пунктом 1 - вероятно, можно сохранить уже купленные активы, будем ждать уточнения. Не прояснено – можно ли зачислять рубли, но вряд ли иностранные организации будут их принимать.
3 Денежные переводы без открытия банковского счета с использованием электронных средств платежа, предоставленных иностранными поставщиками платежных услуг. Нельзя использовать PayPal и прочие иностранные платежные системы. Тут слишком мало деталей. Даже трактовать особого смысла пока что нет.
4 Все участники внешнеэкономической деятельности должны осуществлять обязательную продажу иностранной валюты в размере 80% от выручки в валюте, зачисленной с 1 января 2022. Бизнес поддержит рубль, в тяжелые времена приходится использовать все меры.
5 До конца 2022 года компании могут проводить байбеки только в ограниченных случаях (в основном, если цена акций снизилась более чем на 20% или индекс снизился более чем на 20%). Вообще что-то странное. Пусть выкупают подешевевшие акции и поддерживают рынок, особого смысла в ограничении сейчас нет. Тем более что котировки каждой российской компании уже упали более чем на 20%.
Отдельной строкой:
6 Нерезидентам запрещено продавать российские активы. Поддерживают рубль как могут. Мера плоха тем что ударили не только по юр лицам, но и по иностранным физ лицам. Запад пока что замораживал счета только тех, кто попал под санкции. Очевидно, что теперь на нашем рынке не останется иностранных игроков вообще. Но среднесрочно рынок поддержит.
7 ЦБ поднял ставку на 20%. То, о чем мы говорили во вчерашнем посте, только скорость оказалась значительно выше, не стали ждать вторника. Это практически последний инструмент для поддержки рубля, оставшийся в руках государства. Вполне вероятно дальнейшее повышение ставки, 25% вовсе не выглядят фантастикой.
8 Отсутствие торгов акциями на Мосбирже в понедельник и вторник. Вполне вероятно, что торги будут закрыты всю неделю. Новость скорее позитивная, новичкам будет проще.
9 MSCI может принять решение об исключении российских акций из своих индексов. Еще один сигнал подтверждающий мысль – иностранных денег в российских акциях мы не увидим еще много лет. Другие провайдеры также скорее всего последуют примеру MSCI.
Есть хоть что-то позитивное?
ЦБ пытается удержать рубль на плаву, да инструментов немного, но предпринятые меры хоть как-то сглаживают ситуацию.
Не запретили покупку иностранных акций. СПБ биржа выдохнула, но риски по-прежнему сохраняются.
И на этом, пожалуй, все. Кремль готовит новые санкции, Запад тоже. NYSE и Nasdaq приостановили торги российскими акциями из-за высокой волатильности. Полагаем что наши компании ждет делистинг как в США, так и в Великобритании. Он может последовать как с российской стороны, так и со стороны Запада. И разница в ценах между LSE и Мосбиржей это уже норма. Для западных инвесторов российские акции — это очень токсичный актив.
Ограничений будет все больше, российская экономика продолжает погружение. Мирные переговоры завершились ничем. И к сожалению, вряд ли удастся договориться в ближайшее время.
