Рекордный отток из ETF в 2022 18.10.2022

​​ Рекордный отток из ETF в 2022

Под удар попали все фонды пассивного инвестирования – индексные, секторальные, не говоря уже о только что появившихся крипто-ETF. Даже консервативные фонды (например, американский ETF на корпоративные облигации LQD) с начала года потеряли до 20% доходности. Двузначное снижение выручки от своих ETF-сегментов демонстрируют и крупнейшие управляющие компании, к примеру, BlackRock.

Еженедельные оттоки из фондов достигают значений 0,6-3,4 b$, продолжительность оттока и отрицательные доходности наблюдаются на протяжении 4-8 недель, в зависимости от фонда.

Масштабы изъятий говорят о существенности распродажи на фондовом рынке, поскольку ФРС ужесточает денежно-кредитную политику перед лицом заоблачной инфляции.

📍 В глобальном смысле деньги уходят из всех категорий трат и накоплений, за исключением основных потребительских товаров, поскольку потребители переключают свои расходы на предметы первой необходимости в условиях растущего ценового давления;

📍 В специфике ETF инвесторов отталкивает пассивность управления активами, что в текущей ситуации снижает доходность. Поэтому идет переток средств в инструменты самостоятельного активного управления (акции, опционы, фьючерсы, свопы) или просто выход в кэш.

На таком рынке очень важна отраслевая диверсификация. Есть сектора, которые показали рост с начала года, несмотря на общее падение рынка. Индексные ETF, у которых наибольшая доля средств, не позволяют адаптировать портфель под текущую конъюнктуру рынка.