Premium
С прогнозами по ставке ЦБ разобрались, теперь к влиянию на рынок.
Ключевые тезисы:
- Основная причина падения рынка – нехватка ликвидности из-за перетока физиков в фонды денежного рынка и выход нерезидентов после санкций против Мосбиржи
- В фондах денежного рынка уже 800 млрд рублей. Для того, чтобы быстро рос – достаточно притока в 30-40 млрд в месяц
- Физики во многом выходят с рынка потому, что падает и будут возвращаться, когда он будет расти. Так уж устроена человеческая психология.
Шорт-сквиз
Основа роста в пятницу – уничтожение шортистов. Никто не ожидал такого решения ЦБ, шортисты радостно зарабатывали последние недели и по привычке ждали продолжения банкета. Они и стали главным топливом для роста. Кого-то вынесло на маржин-коллах, кто-то закрылся сам. Чтобы закрыть позицию, шортисту нужно откупить ее. Поэтому значимая часть роста рынка – это шорт свкиз. Но и наиболее активная группа физиков начала покупать, что видно по продажам в фондах денежного рынка.
Юр лица
Скоро вступят в игру вступят институционалы, которые вяло закупались в последние недели и думали, что у них есть еще пара месяцев в запасе. Теперь ЦБ ясно дал понять, что времени у них может и не быть. А также активизируются физики-опоздуны, которые пропустили вечеринку в пятницу. Чем выше будет рынок, тем сильнее будет FOMO, у тех, кто занял выжидательную позицию. Тут еще и трек мирных переговоров будет периодически разгоняться, что будет подталкивать рынок.
То есть дно с высокой вероятностью было пройдено и 2400 мы уже не увидим. Однако безоткатный рост тоже выглядит не слишком вероятным и на следующей неделе более логичен боковик/небольшой откат перед продолжением роста.
Итоги
Главный драйвер для роста рынка – это значительный объем кэша, который находится в фондах денежного рынка. Он может перетекать в акции и облигации быстро, если мирные переговоры завершатся успехом. Или медленно – если СВО продолжится, а ЦБ весной перейдет к снижению ставки.
Повторим ключевой тезис с вебинара – сейчас выгодно находиться в активах на большую часть портфеля. Мирные переговоры могут упасть как снег наголову. ЦБ в пятницу продемонстрировал как это работает. Только в случае окончания СВО рынок вырастет процентов на 15% разом.
Особое внимание рекомендуем обратить на рынок долга. Там очень высокие доходности при адекватном уровне риска.
Купить подписку по промо-акции
