Procter Gamble справляется с инфляцией, повышает цены и увеличивает байбек 21.01.2022

💡 Procter & Gamble справляется с инфляцией, повышает цены и увеличивает байбек

1️⃣ #PG +3,4% после выхода отчетности

Подробный разбор: https://t.me/usamarke1/2769

Отчетность 📋

💰Выручка 20,95 b$ (+2,7% к прогнозу) (+6,1% г/г)

💰Чистая прибыль 4,2 b$ (+10% г/г)

💰EPS 1,66 $ (+0,6% к прогнозу; +1,2% г/г)

Сегменты выручки:

📍 Beauty (товары для ухода за телом и волосами) 3,9 b$ (+3% г/г, 18,6% выручки)

📍 Grooming (средства для бритья) 1,8 b$ (+4% г/г, 8,6% выручки)

📍 Health Care (товары для гигиены полости рта, витамины, обезболивающие и другие медикаменты) 3 b$ (+8% г/г, 14,3% выручки)

📍 Fabric & Home Care (средства для стирки и ухода за домом) 7 b$ (+7% г/г, 33,5% выручки)

📍 Baby, Feminine & Family Care (товары личной гигиены) 5,2 b$ (+5% г/г, 25% выручки)

В следующем квартале аналитики ожидают рост выручки на 4,9% г/г до 18,84 b$, EPS на 11,8% г/г до 1,33.

Руководство PG обновило и повысило прогноз на весь 2022 год. Компания ожидает рост продаж на 4% г/г до 79,2 b$ по сравнению с предыдущим прогнозом в +2% г/г. Procter & Gamble по- прогнозирует рост прибыли в 2022 году в диапазоне от 3% до 6% г/г против 4,3% по консенсус-прогнозу аналитиков. Также эмитент повысил прогноз по скорректированному свободному денежному потоку до 95%.

Валовая прибыль снизилась на 2% и составила 10,3 b$ из-за более высоких затрат на сырье, перевозку и упаковку. Операционная маржа составила 24,7% по сравнению с 27,2% в прошлом году. Операционный денежный поток снизился на 10% г/г.

За прошедший квартал PG осуществили байбек на сумму в 2 b$. В 2022 планируется направить на выкуп от 9 b$ до 10 b$.

Также в своем отчете Procter & Gamble предупредили о повышении цен на свою продукцию. В P&G считают, что рост цен на товары первой необходимости не повлияет на потребительский спрос и цены продолжат расти в течение 2022 года. По прогнозу P&G, вслед за этим подтянется прибыльность и рентабельность компании в грядущие кварталы (с чем и связаны позитивные ожидания по доходам).

Руководство грамотно действует в текущих инфляционных условиях. Повышает цены, соответственно увеличивает прогноз по выручке и прибыли. Также поможет и увеличение байбека с 3 до 9b $. Акции защитного сектора будут в моде в текущем году, PG пока что справляется с инфляционным давлением и в текущем году имеет шансы немного обогнать индекс.

❇️ Procter & Gamble – сохраняем нейтрально-положительную оценку

#отчетность