Одна из самых перспективных отраслей на 2024-2025 годы – финтехи 

 

Финансовые технологии, или финтех, претерпевают быстрые изменения. Новый год может стать переломным для отрасли, посмотрим на 6️⃣ точек роста: 

 

1️⃣ Рост криптовалют

 

Перспектива появления Bitcoin-ETF привела к тому, что криптоактив вырос на 155% за год, и нет причин, почему тренд может быть сломлен. А признание криптоактивов со стороны традиционных финансовых учреждений будет способствовать их массовому внедрению. 

Для финтех-компаний криптовалюты открывают возможность снизить издержки на трансграничные транзакции, тем самым изменяя глобальный финансовый ландшафт, повышая свою эффективность и избегая конкуренции со стороны классических банков, как наименее гибких и регламентированных.

 

2️⃣ CBDC – Цифровые валюты центральных банков

 

Почти то же самое, что и пункт 1️⃣, только инициатива идёт от Центральных банков, а, значит, резкий рост ликвидности и количества транзакций. 

 

3️⃣  Финтех-компании увеличивают использование ИИ

 

Финтех-компании все чаще используют ИИ для улучшения качества обслуживания клиентов, оптимизации операций и принятия более обоснованных решений. От роботов-консультантов до чат-ботов на базе искусственного интеллекта, обеспечивающих поддержку клиентов, интеграция технологий ИИ меняет способы предоставления финансовых услуг.

 

🔮 ИИ помогает с прогнозами в управлении рисками и обнаружении мошенничества, что способствует повышению эффективности.

 

4️⃣ Растущий спрос на мобильные платежи

 

Смартфоны есть у подавляющего большинства населения, сейчас к базовому комплекту приложений добавляются цифровые кошельки. Пользователи осознают простоту проведения транзакций с помощью всего лишь нескольких нажатий на своем мобильном, и деньги уходят в любую часть света с минимальными комиссиями.

 

5️⃣ Безопасность

 

Простота и доступность трансграничных переводов создаёт плодотворную почву для мошенников, финтех-компании идут на опережение и активно инвестируют в биометрическую аутентификацию, такую как отпечатки пальцев и распознавание лиц.

 

6️⃣ Глобализация

 

Не во всех странах есть развитая банковская система, но у большинства есть сотовый телефон. В этих странах финтех могут заменить или дополнить банковскую систему. Например в области микрофинансирования и мобильного банкинга.

 

📌Обзор рынка

Финтех активно развивался и рос с 2015 года до 2022, пока замедление экономики не нанесло удар по отрасли, после чего инвесторы резко ее «разлюбили».

В 2023 году мире насчитывалось 272 финтех-единорога (стартапы, чья капитализация превышает 1 b$). Их совокупная капитализация составила 936 b$ – это в семь раз больше, чем в 2018-м. Венчурное инвестирование сократилось на 40%, с 92 b$ в 2021 году до 55 b$ в 2022 году.

 

Аналитики считают, что в традиционном банкинге среднегодовой рост выручки до 2028 года составит в районе 6%, до для финтехов – более 15%🚀.

 

Все компании из сектора находятся под давлением, и текущие оценки говорят сами за себя:

🔸Средний FWD P/E 11 (средняя за 10 лет - 30х)

🔸Средний FWD P/S 2 (средняя за 10 лет - 5,5х)

 

При этом прогнозы по росту выручки и прибыли на нормальном уровне:

💰Рост выручки 10% г/г

💸Чистая прибыль будет расти на уровне 7% г/г

 

Грубо говоря, оценка чуть выше, чем у банков, а вот темпы роста намного более шустрые. Почти никто из отрасли не скатился в убыток: да, темпы роста замедлились в сторону 10%, но они снова будут ускоряться по мере восстановления экономики. 

 

🎁Перспективные имена

Очевидно, что PayPal является одной из фокусных компаний в отрасли. И основным барометром. FWD P/E здесь строго соответствует среднеотраслевому -11, прогнозные темпы роста в 2024-2025 году 8-9%, при идеальном балансе, стабильном байбеке.

Среди развивающихся рынков выделяется DLocal – уругвайских финтех, работающий в Латинской Америке, Нигерии, Юго-Восточной Азии. Тут шикарные темпы роста и понятная идея в виде быстрого захвата относительно пустых рынков. 

Есть очень качественный бразильский Pagseguro, но он уже отскочил на 50% ото дна, поэтому его привлекательность подснизилась. Также отметим и бразильский Nu Bank, который растет также шустро как DLO (но это все же банк в первую очередь). Но компания тоже выглядит весьма привлекательно. 

Есть и старая гвардия – например, Global Payments, но там оценка уже не сильно отличается от PayPal, а первый все же намного мощнее и перспективнее. 

Выбрать есть из чего (не говоря про новые IPO, которые нас ждут в ближайшие 2 года). Ждем сильной двухлетки для отрасли.