1️⃣ Акции всегда отрастают
Несмотря на его абсурдность, это крайне распространенный аргумент. Обычно инвесторы, которые держат в портфеле убыточный актив и не хотят при этом закрывать позицию по нему, оправдывают свои действия тем, что акции в любом случае рано или поздно отрастут.
Это ловушка подсознания, которая связана с нетерпимостью людей к убыткам (негативные эмоции от убытка, как писал Ричард Талер, в 2 раза более сильные, чем радость от сопоставимой прибыли).
Такой подход может привести к тому, что вы продолжите держать проблемный актив и дальше, наращивая общий убыток. А даже если акция со временем и восстановится, то вы рискуете остаться в сильном проигрыше по доходности относительно широкого рынка.
Это, конечно же, не значит, что падающие акции надо продавать. Мораль в том, что у каждого действия должно быть обоснование. И продолжать держать падающий актив стоит только в том случае, если вы провели анализ и твердо уверены в его качестве на основе рациональных аргументов.
Как бороться с ловушкой? При падении акций задайте себе вопрос: купил бы я их по текущей цене снова? Если ответ да, то можно продолжать держать (опять же, только после рационального обоснования). Если нет, то смело фиксируйте и делайте выводы. Второй простой способ справиться с проблемой: сравните 2 акции, например Газпром в убытке, который вы не хотите продавать и, например, НЛМК, Какой из активов принесет большую доходность через 12 месяцев? Если НЛМК, то Газпром нужно закрывать, и совершенно неважно, что у вас по нему убыток.
2️⃣ Ловушка подтверждения
Так как люди – это социальные существа, то им свойственно искать подтверждение в словах или действиях окружающих. Это распространено и в инвестиционной сфере. Даже на самую откровенно плохую акцию найдется позитивный аналитический разбор. Кроме того, если вы уже приняли какую-то точку зрения, то, скорее всего, будете постоянно находить только её подтверждение в словах аналитиков. А аргументы “против” просто не будете замечать. Так уж устроена наша психика. И если эта точка зрения объективно неверная, то есть риск наделать много серьёзных ошибок.
Как бороться? Изучайте больше аргументов и смотрите на ситуацию с разных сторон. Лучше всего начинать изучение вопроса с позиции, противоположной вашей. Обращайте внимание на аргументацию. Где, по вашему мнению, обоснование более глубокое и конструктивное, та сторона и может считаться “правой”. Вполне возможно, что ваша позиция изначально и была верной. Всегда лучше перепроверить. Скажу по опыту Unity, тут очень полезен чат, где много грамотных инвесторов. Любая позиция проходит через скрининг нескольких сотен участников, что улучшает результат.
3️⃣ Ошибка выжившего
Очень популярное когнитивное искажение. Ошибка выжившего – это когда мы судим о чем-то только по успешным случаям, игнорируя неудачи. Приведем пример:
Условный Петя узнал, что его друг Вася разбогател на криптовалюте и купил себе пентхаус и дорогой автомобиль. Поэтому Петя взял кредит, заложил квартиру, купив на все деньги shitcoin с плечом, и… прогорел. Что не учёл Петя? А то, что на каждый 1 успешный случай приходится 99 катастрофических провалов. Успех другого совсем не гарантирует ваш успех. Что важнее – всем известны только позитивные кейсы. На каждого Уоррена Баффетта приходится 999 куда менее удачных примеров.
С этим мы регулярно имеем дело и на рынке акций. Например, многие судорожно пытаются найти среди ИИ-компаний аналоги NVIDIA, которые ещё не успели взлететь, но в будущем обязательно дадут иксы. Вопрос: как много компаний, похожих на NVIDIA, в свое время прогорели и оставили акционеров ни с чем? Бесчисленное множество.
Как бороться? Универсального средства нет. Нужно учиться работать с информацией и развивать критическое мышление. Хороший способ – это начать анализ с негативных примеров.
