Premium
В секторе материалов началось некое бурление. Вот что происходит, например, в металлах:
- Алюминий +11% за месяц (новые годовые максимумы)
- Литий +16% за месяц
- Медь +16% за 2 месяца (максимумы с лета 2022)
Неодим +9% за несколько дней (редкоземельный металл)
- Серебро +24% за месяц
Также росли золото и нефть (мало кто не заметил новых абсолютных максимумов по золоту). За остальными металлами подтянулась железная руда.
🔎На чём растём?
Факторов несколько. Основные – это оживление экономики Китая, а также ожидания по снижению ставки ФРС в этом году. Аналитики отмечают, что конъюнктура улучшается: спрос растет, а запасы сжимаются. В частности, в Китае спрос увеличивается на фоне развития зеленой энергетики (solar + EV).
Второй фактор – напряженность на ближнем Востоке, из-за которой растет нефть и золото. Мы уже видели нечто подобное осенью, тогда это закончилось пшиком.
Ждём новый товарный суперцикл?
Он будет. Но пока рано, не все условия сложились. Goldman Sachs вон ждёт его с весны-лета 2023, а воз и ныне там. Поэтому не торопимся.
🤔А кто вообще такой этот ваш суперцикл?
Нет четкого определения. Но под ним экономисты понимают длинный и устойчивый рост цен на товары (коммодитиз), который длится более 5 лет (а чаще – десятилетие или более).
Последний суперцикл был в 1996-2016 году (всплеск цен в 2020-2022 не считаем, он был краткосрочным). Новый цикл может начаться в ближайшие годы. Что для этого нужно?
- Рост экономики
- Более высокий уровень инфляции
- Снижение ставок мировыми ЦБ
- Ограниченные возможности по наращиванию производства
Суперцикл возникает примерно так: экономика растет => растет спрос на товары => производители замечают это, но не успевают нарастить производство, так как это долгий процесс => возникает лаг, который приводит к дефициту и росту цен.
Уже сложились как минимум 2 обязательных фактора для старта суперцикла: ограниченное производство (компании сокращали инвестиции весь 2022-2023 год) и восстановление экономики (речь про Китай).
Осталось дождаться снижения ставок и ускорения инфляции. Пока, значимая часть роста идет на Ближнем Востоке. А геополитическая напряженность имеет свойство быстро рассасываться, что приводит к откатам.
