Premium
В ежегодной ребалансировке индекса Nasdaq 100 не только были добавлены новые компании, но также были снижены доли старых – META, AVGO и TSLA потеряли пару процентных пунктов.
Вес Broadcom снизился с 6,3% до 4,4%, Tesla упала с 4,9% до 3,9%, а Meta – с 4,9% до 3,3%. После взрывного роста экспозицию на самые «горячие» акции решили сократить. По правилам, 5 компаний не могут в сумме превышать 40%.
Управляющие явно опасаются, что Nasdaq 100 станет индексом Великолепной семёрки. Даже сейчас, со сниженными долями, топ-6 акций занимают 41% всех холдингов.
В первую очередь, это представляет угрозу для самих «подрезанных» компаний. Огромная часть притока в них – это покупки через QQQ и другие фонды. Меньше доля -> меньше покупок на каждый $ вложенный в ETF -> меньше нетто-притока для условного AVGO -> расти так быстро уже не получается. Сокращение долей – продажа со стороны фондов. Собственно, это одна из причин слабого перфоманса большой семерки с начала года.
Менее очевидным последствием является скудный перформанс самого Nasdaq в будущем. По факту всё, что изменилось – сократили долю одной хайповой истории ради 10 других таких же. Только теперь у инвесторов на руках меньше супер-крепкой Meta, а больше раздутых MSTR и PLTR.
Пока о радикальных изменениях говорить не приходится, но если такая тенденция продолжится, это станет звоночком для IT-сектора и рынка в целом.
