Мобилизации быть? 21.09.2022

💡 Мобилизации быть?

Вчера все мы были, мягко говоря, немного на взводе от запланированной речи Президента РФ насчёт мобилизации и референдумов по ДНР и ЛНР, намеченных на 23-27 сентября. Сейчас, когда шумиха стихла, попробуем с холодной головой разобраться что к чему.

Будет ли мобилизация? Вероятнее всего, да. Но не в таком виде, в котором её представляет большинство. Условно, на улицах не будут отлавливать поголовно всех молодых людей и отправлять прямиком на фронт.

Во-первых, Правительство на это просто не решится, т.к. слишком высок репутационный ущерб (объявление массовой мобилизации = фактическое признание, что РФ проигрывает и что с выполнением текущих задач огромные проблемы). Начнется катастрофическая паника и недовольство населения.

Во-вторых, это просто экономически бессмысленно. Нельзя просто взять и отправить на фронт сразу 10 млн человек. Нужно их обучить (по сути, это гражданские с нулевым опытом), найти кучу оружия и снаряжения, обеспечить транспортировку и т.д. Всё-таки РФ не в состоянии третьей мировой войны и столько людей просто не требуется. Поэтому призывать будут небольшими группами по ~200 тыс. военнослужащих. В первую очередь это офицеры, высококвалифицированные военные кадры, отслужившие и дослуживающие срочники.

Подготовлены они гораздо лучше, чем давние запасники и, тем более, ещё не служившие молодые призывники. Естественно, информации в СМИ на этот счёт будет минимум. Минималным будет и влияние на экономику.

Также вероятно, что после присоединения ЛНР и ДНР этап СВО будет фактически окончен и перетечёт в КТО – контртеррористическую операцию. Это означает полную легитимность применения регулярной армии на территории республик без мобилизации в принципе. Но второй пункт всё ещё актуален – призывать для «наведения порядка» будут офицеров и срочников.

Опять большой геополитический блок, переходим к рынкам

Будет паника и неразбериха, сильная волатильность. IMOEX уже в моменте терял 11%. Сегодня после выступления Путина может быть скачок в любую сторону, в зависимости от жесткости риторики. Но учитывая что будет КТО, а не мобилизация – вероятен отскок IMOEX. А вот дальше вплоть до окончания референдумов уже ждем снижения.

Если референдум состоится, то ужесточения санкций не избежать. В том числе Россия может полностью лишиться замороженных резервов – они будут переданы Украине (ответный ход США на референдумы). С объявлением статуса КТО может быть прекращён и транзит газа через Украину (единственный работающий сейчас газопровод в Европейском направлении). Общие последствия непредсказуемы, всё как обычно меняется слишком быстро, горизонт планирования сузился до 1 дня. Касательно покупки российского рынка – говорил во вчерашнем посте. Мы находимся на пороге второй фазы эскалации геополитического конфликта. Увеличивать позиции в акциях одного из двух основных участников этого конфликта прямо сейчас, с таким количеством неизвестных – не стоит. Мне кажется это очевидно.

Несколько дней на рынке будет буря. Нас ждет турбулентность с непредсказуемым финалом. Не стоит лезть в эту бурю, пытаясь на этом заработать 4-5%.