Premium
Нравится нам это или нет, но акции, связанные с ИИ зарабатывают гигантские прибыли и продолжают их наращивать. И как минимум среднесрочно можно это использовать. Поэтому решили сделать большую подборку тех компаний, которые именно производят различное оборудование для ИИ и действительно наращивают свои доходы за счет этого сегмента, а не просто разглагольствуют об этом на пресс-конференциях. Начнем с самых банальных вариантов и перейдем к менее раскрученным вариантам в следующих постах. Обязательно будем отмечать, какую долю выручки компании получают от ИИ (если эта информация доступна).
Текущий эффект от ИИ
68% опрошенных компаний, которые внедрили технологии ИИ в бизнес-процессы в 2023 году, оценивают влияние на EBITDA в 5% г/г. Более 50% компания инвестируют в ИИ от 1 до 5% бюджета, запланированного на IT-решения, эти деньги как раз и получают производители чипов и оборудования. Amazon, Baidu, Facebook, IBM, Microsoft, SAP, Dell, HP, Lenovo и многие другие компании активно внедряют ИИ в различные сферы применения.
1️⃣ NVidia
Бесспорный лидер отрасли выполняет важную роль для развития ИИ. Именно на их чипах в большинстве случаев разрабатывается, обучается и работает множество нейронных сетей для ИИ. У компании есть отдельная линейка видеокарт A100 и Н100, разработанных специально для самых мощных GPU, и работают для вычислений в области ИИ, анализа данных, моделирования и других ресурсоемких задач.
Несмотря на множество универсальных решений, доля выручки NVIDIA от ИИ-решений для центров обработки данных по итогам последнего квартала составила 83%. И продолжит увеличиваться. То есть по сути в данный момент это практически полностью ставка только на ИИ.
Темпы роста выручки NVIDIA превышают все разумные значения и составляют 57% г/г (2024 год), рост прибыли – 58%.
🔸FWD P/E 31 (среднее по отрасли 25), в 2025 году будет как раз 25, что оставляет потенциал для роста, учитывая невероятные темпы роста. В частности, компания оценивается дешевле AMD.
Компания является главным маркером всех ИИ производителей оборудования. Если будет замедление у нее, то это будет сигналом, что оно начинается у всех. Поэтому даже не покупая ее в портфель, а инвестируя в другие акции, вы будете зависеть от ситуации в компании.
2️⃣ Marvell Technology
Удивительно, как компании удавалось 2 последних года генерировать убытки, несмотря на хайп вокруг ИИ. Но последний квартал расставил всё по местам, и компания заработала прибыль. Тут пока результата в отчете еще нет, в отличие от Nvidia. Но рынок ждет прорыва в будущем.
Marvell отводят важную роль в революции ИИ. А руководство отмечает, что доходы от ИИ могут как минимум удвоиться в этом финансовом году. И важность ИИ для компании отражается в том, что на пресс-конференции директор сказал «ИИ» 97 раз 🥹
Уже сейчас на долю ИИ приходится более 10% выручки компании, а в 2024 году компания планирует нарастить этот показатель до 15%.
Сейчас Marvell только-только выходит на ЧП, поэтому имеет относительно высокие мультипликаторы.
🔸FWD P/E 43 (среднее по отрасли 25). В 2025 году будут уже более приличные 32, с дальнейшим быстрым увеличением прибыльности.
🔸FWD EV/EBITDA 32 (среднее по отрасли 15)
🔸FWD P/В 3.6 (среднее 4)
Это в первую очередь ставка на то, что бум продлится долго (в чем есть сомнения). Т.к. пока направление занимает маленькую долю в выручке. Поэтому ставка на Marvell выглядит спорно, т.к. явных преимуществ практически нет.
