💡 Итоги недели США 25.07 – 31.07

Индексы:

Индекс Dow Jones (+2,97%)

Индекс S&P500 (+4,26%)

Индекс Nasdaq (+4,70%)

Фьючерсы на сырье: 

Нефть WTI (+4,59%)

Газ (+6,79%)

Пшеница (+0,37%)

Золото (+3,80%)

Медь (+8,73%)

Лидеры роста 

Enphase Energy (+34,3%)

SolarEdge (+24,6%) 

Constellation Energy (+22,4%)

United Rentals (+17,6%) 

Chipotle Mexican Grill (+16,1%)

Лидеры падения 

Stanley Black & Decker (-15,9%)

Cincinnati Financial Corporation (-12,2%)

Comcast Corporation (-11,9%)

Newmont Corporation (-11,9%)

Baxter International (-11,3%)

Главное за неделю:

Сезон отчетностей. Главное за неделю

На неделе отчитались 165 компаний и 128 из них превзошли ожидания. Всего отчиталось уже 55% компаний из S&P 500. Исходя из средних данных, в Q2 2022 прибыль растет на 6% г/г при прогнозе в 4,1%, выручка на 13,8% при ожиданиях в 10,1%. Неплохие результаты тяжеловесов Apple, Amazon, Chevron помогли индексу закрыть месяц в существенный плюс: +9% - лучший результат с ноября 2020. Однако были и провальные отчетности. Среди них выделяется Intel с EPS 0,29$ при ожиданиях в 0,70$. Кроме этого, несмотря на неплохие результаты компаний из FAANG, медианный реальный рост выручки компаний группы впервые за 20 лет стал отрицательным.

Apple Car

В команде Apple Car пополнение – компания наняла топ-менеджера из Lamborghini для работы над своим электромобилем. Луиджи Тараборелли проработал в Lamborghini 20 лет и в последнее время занимал пост главы по шасси и динамике автомобилей. Сейчас в команде Apple Car трудятся более сотни бывших специалистов Tesla, Rivian, Volvo, Mercedes-Benz, Porsche и Aston Martin. Согласно последним данным, автомобиль от Apple будет полностью электрическим и беспилотным. По слухам, компания планирует начать производство электрокаров в 2024.

Макроэкономика. Рецессия, которой нет.

Зафиксировано второе снижение квартального ВВП подряд – на этот раз на -0,9% к/к, при прогнозе в +0,5%. В Q1 2022, напомним, падение составило 1,6%. Исходя из технического определения рецессии, экономика США в настоящее время уже находится в ней, но с таким определением не согласны в Белом доме. Между тем всегда с 1947, когда экономика сокращалась 2 квартала подряд, США вступали в период рецессии. Основные факторы, повлиявшие на падение ВВП в 2Q 2022: уменьшение инвестиционной активности в строительной индустрии, снижение социальных расходов, резкое сокращение темпов роста конечного потребления. Негатив приносит и сохраняющиеся трудности в мировой логистике. ФРС пока не намерена менять свою политику. После ожидаемого повышения на 0,75 п.п. регулятор заявляет о своей решимости в дальнейшем повышении ставки и ускорению сокращения своего баланса, если это будет необходимо. Однако, стало известно, что раньше середины 2024 баланс ФРС не сможет вернуться не только к допандемийному уровню, но даже к «равновесному значению», о котором заявлял Пауэлл. Также, глава ФРС подчеркнул, что при текущей финансовой ситуации «никто в мире не может гарантировать, что экономика США сможет испытать «мягкую посадку» при росте процентных ставок».

Вместе с этим, вновь отмечается рост заявок на пособия по безработице до 256 тыс. при ожиданиях 253 тыс. и продолжается падение средней цены бензина, за месяц составившее 12%.

Ипотечный рынок

Freddie Mac зафиксировало снижение среднего процента по 30-летней ипотеке для высококлассных заёмщиков за неделю с 5,54% до 5,3% - и это на фоне резкого подъема ставки ФРС. Год назад ставка составляла 2,8%. Компания отмечает, что сейчас наблюдается резкий обвал спроса на жилье и ситуация в ближайшее время будет только усугубляться. Этому способствует и снизившийся на 8,6% м/м индекс продаж по итогу июня. По отношению к июню 2021 продажи упали на 20%.

Валютный и долговой рынки

Несмотря на ухудшение ситуации в экономике, доходность 2-летних и 10-летних казначейских бумаг упала ниже 3%. Значительно сократился и спред между ними. Рынок закладывает намеки ФРС на более щадящую политику с возможным снижением ставок в 2023. Движения на долговом рынке отразились на долларе – он показал 6-недельный минимум по отношению к иене. Евро тоже вырос – до 1,02.