Итоги 2023 года 29.12.2023

2023 год выдался не менее насыщенным для фондового рынка, чем 2022. Только с положительной точки зрения. IMOEX показал лучший прирост как минимум за последнее десятилетие, нефтяники и банки выплачивали рекордные дивиденды весной-летом, а зарождающийся бум IPO и новые тренды по типу редомициляции и переноса листинга стали дополнительными драйверами. Подводим краткие итоги уходящего 2023 года:

Что по индексам?

За последний год IMOEX прибавил 44%. Реальная доходность (с поправкой на инфляцию) составила 36,5%.

Индекс МосБиржи с учётом дивидендов, но за вычетом налогов прибавил +54%. Дивиденды дали +10 п.п. к доходности!

РТС вырос почти на 11% - меньше, чем IMOEX, потому что за год рубль ослаб к доллару на 33%. Но доходность 11% в валюте – это тоже неплохое значение.

Главные темы 2023 года

 Редомициляция. Более десятка российских компаний заявили о планах по редомициляции. Некоторые из них (Fix Price, Globaltrans) планируют переехать не в Россию, но дружественную ей юрисдикцию – Казахстан и Абу-Даби. В 2023 процесс редомициляции успела завершить только одна компания – VK.

 IPO. В 2023 году IPO провели 8 компаний (не считая размещения ПАО Софтлайн). Это рекорд с докризисного 2020 года.

 Повышение ставки ЦБ. Ключевая ставка за 4 месяца выросла с 7,5% до 16%. Но это не помешало рынкам вернуться к росту в последние недели 2023 года.

 Санкции, санкции и ещё раз санкции. SDN-List пополнился банками Тинькофф, Уралсиб, Санкт-Петербург и МКБ. Впервые были введены санкции США против СПБ Биржи – заморожено более 3 b$. А Евросоюз ввел санкции на российские алмазы и планирует дальше ужесточать существующие ограничения.

 Восстановление экономики России. Ожидается, что по итогам 2023 года ВВП России вырастет на 2,8-3,5%. Изначально даже официальные ведомства ожидали спада на 0,8-3%. Дефицит бюджета сложится на уровне до 1,5% – тоже ниже ожиданий.

Рынок IPO

Портфели российских инвесторов пополнились акциями 8 новых компаний
С момента размещения 4 акции выросли в цене, а 4 – упали
Если бы инвестор вложил в каждое IPO одинаковую сумму, то средняя доходность составила бы 22%

А что по новым инструментам?

 Индекс замещающих облигаций, по данным Cbonds, вырос более чем на 70% с начала года – драйвером послужило ослабление рубля и восстановление цен на бонды.

 Юаневые облигации показали более умеренную динамику. Индекс юаневых облигаций RUCNYTR (изменение цен + купоны) вырос на 0,3% за год. А индекс RUCNYCP (только изменение цен) упал на 3,5%.

Худший и лучший инструмент

 Лучшим инструментом на фондовом рынке, как не странно, стали акции. IMOEX прибавил 44%.
Худшим инструментом стали ОФЗ. Индекс RGBI упал на 7% за последний год из-за повышения ставки ЦБ.