Дивидендное безумие: как заработать на жадности российского рынка? 14.06.2023

​​ Дивидендное безумие: как заработать на жадности российского рынка?

Ниже на графике занимательные данные. С начала года IMOEX прибавил солидные 28%. Но индекс дивидендных акций от УК Доходъ ( #IRDIVTR ) вырос почти на 37%.

В составе индекса, по большей части, находятся дивидендные акции IMOEX, а также некоторые компании широкого рынка с щедрыми выплатами. Но не это главное. Суть в том, что с начала года дивидендный индекс почти на 9 п.п. обгоняет Индекс Мосбиржи. А за последние 12 месяцев – на все 14 п.п.

Что это нам даёт? То, что частные инвесторы с особым трепетом относятся к дивидендным акциям. В последние недели объявление дивидендов стало поводом для разгона котировок (например, Сбер, Башнефть). Но если выплаты недостаточно щедрые, то акции сливают, как это было с Сургутнефтегазом-п.

Причём интересно то, что рынку всё равно на ожидаемые выплаты в 2023 году. Например, тот же Сургутнефтегаз , скорее всего, выплатит неплохие дивиденды по итогам 2023 благодаря значительному ослаблению рубля. Доходность может составить до 15% по префам от текущего уровня. Но, по большому счёту, частным инвесторам это не слишком интересно. Рынок живёт сегодняшним днём, хочет получить выплаты здесь и сейчас. А прогнозировать и брать на себя риски в будущем не хочет почти никто.

На самом деле, сложно винить рынок за такое поведение. После череды чёрных лебедей и подлянок вроде отмененных дивидендов Газпрома год назад, рынок утратил доверие к системе. Мысль примерно такая:

«Зачем брать на себя лишнюю ответственность, когда можно получить доходность вот здесь и сейчас. Мало ли что там будет в будущем».

Но те, кто берёт на себя дополнительные риски (с умом), как правило, вознаграждается дополнительной доходностью. Если уметь считать дивиденды, то можно построить на этом целую стратегию.

Например, ещё в марте мы давали рекомендацию к покупке по Башнефти . Основывались на том, что компания покажет хорошие результаты благодаря сегменту нефтепереработки. Ждали мы минимум 110 рублей дивидендов, но выплатили почти 200 (!) рублей с доходностью по префам 13%. С момента нашей рекомендации акции прибавили 100%+.

Безусловно, есть и «просчёты». Например, изначально мы ожидали дивидендов от АЛРОСА и Селигдара, но они были отменены. Это и есть тот самый риск, который мы на себя берём. Тем не менее, статистика показывает, что доход с акций, по которым объявлены дивиденды, с лихвой покрывает убыток по тем компаниям, которые их отменили.

Мы написали уже несколько постов на тему грядущих дивидендов. Там рассказали не только про сами компании, но и про причины того, почему стоит ждать выплаты. Добавьте к этому немного грамотного самостоятельного анализа, и у вас в руках ультимативная стратегия по российскому рынку.

Текущий дивидендный сезон подходит к концу, и уже через несколько месяцев нас будут ждать выплаты за первое полугодие 2023 года. Основная задача – заранее наметить те компании, которые их заплатят. Таким образом, вы опередите широкий рынок, который вспомнит о них намного позже. Вы будете сидеть в позиции, которую потом будут разгонять под дивиденды. А мы поможем вам с этой задачей, подготовив пост по ожидаемым выплатам за первое полугодие.

#Дивиденды