Premium
Во время таких коррекций многие забывают о том, что компании это бизнесы которые имеют фундаментальную ценность. На российском рынке она в первую очередь выражена через дивиденды. Именно див. доходность является ограничителем, который ярко сигнализирует, что рынок перепродан или перекуплен.
Скоро ставка с высокой вероятностью будет повышена до 17%, и есть аргумент, что текущая див. доходность меркнет на ее фоне. Что ж, давайте перенесемся на год вперед и посмотрим, какая див. доходность будет у компаний через год, ведь тогда ставка уже явно будет ниже текущей.
Вот кто с высокой вероятностью может повторить рекордные выплаты:
📍Сбербанк #SBER. Ждем роста прибыли за 2024 год в районе 10 г/г. Дивиденд может составить 36 рублей на акцию (доходность 11,5% по текущим).
📍Транснефть #TRNFP. Ставка на рекордную за многие годы индексацию тарифов (+7,2%). Предварительно ждем ~212 рублей на акцию, доходность 13%.
📍Роснефть #ROSN, Лукойл #LKOH, Татнефть #TATN. Должны заплатить 12-15% дивидендов за 2024, то есть разница не особо большая по сравнению с 2023.
📍Совкомфлот #FLOT. Остаются бенефициарами высоких ставок фрахта. По итогам 2024 можно рассчитывать на ~17-18 рублей дивидендов с доходностью 14-15%.
📍НЛМК #NLMK, Северсталь #CHMF. От обеих компаний ждём форвардную див. доходность в диапазоне 13-15% (она такая высокая из-за глубокой просадки на дивгэпе + коррекции).
📍Ростелеком #RTKM, МТС #MTSS. Доходность по Ростелекому будет в районе 7-8%, по МТС она более предсказуемая – заплатят фиксированные 35 рублей на акцию (ДД 12%).
📍Газпром нефть #SIBN. Нарастили Payout до 75%, что дает форвардную див. доходность в размере >16%. Пока что это лидер среди нефтяников.
📍Мать и Дитя #MDMG. Рынок перестарался. Сначала улетели вверх, теперь также быстро слили. После недавнего див. гэпа, див. доходность перевалила за 14%.
📍Займер #ZAYM. Потенциально история с самыми высокими дивидендами на рынке. Это почти 20%. Да, есть риски, но если заплатят на четверть меньше, то это все равно 15%.
❌Кто с 99% вероятностью сильно сократит выплаты:
📍Сургутнефтегаз-п #SNGSP. Выросла волатильность, курс пока нестабилен. Возможно, рубль закроется даже ниже 90 р/$ по итогам года. В любом случае, такого же ослабления рубля, как в 2023 (на 23%), точно не случится. Это значит, что прибыль от валютной переоценки, скорее всего, будет незначительной (или даже отрицательной). Про сценарии по дивидендам Сургута подробнее писали тут.
📍Дочки Россетей (#MSRS, #MRKU, #MRKC). Россети МР и Россети Центр снизили прибыль на двузначную величину в 1 квартале. У них вряд ли получится повторить такие же выплаты, как по итогам 2023. А #MRKU уже выплатила дивиденды за Q1 2024 вместе с итоговыми за 2023. То есть итоговые за 2024 будут точно ниже.
Итого
Как видно, абсолютное большинство крупнейших плательщиков дивидендов либо оставит выплаты примерно на том же уровне, либо нарастит их. А по многим компания выплаты уже вблизи текущей ставки, которая будет ниже через год.
Добавим сюда менее крупные в денежном выражении, но потенциально высокодоходные дивиденды #BSPB, #AQUA, #BANEP, #SVAV и др.
Компании продолжают зарабатывать деньги и платить дивиденды. Текущие проблемы (санкции против НКЦ, возможные продажи нерезидентов, паника среди физиков) никак не отражаются на фундаментале. Коррекция делает дивидендные бумаги привлекательнее.
