Башнефть – ещё больше дивидендов 01.12.2023

​​ Башнефть – ещё больше дивидендов

Башнефть отчиталась по итогам 9 мес. 2023 года. Вот основные цифры из отчета:

📍Выручка 727,8 млрд рублей

📍Операционная прибыль 159,7 млрд рублей

📍Чистая прибыль 151,8 млрд рублей

Данные г/г нигде не приводятся

Всего за 9 месяцев 2023 заработали больше прибыли, чем за каждый из последних 6 лет по отдельности (не считая 2022, так как нет данных). Предыдущий рекорд был зафиксирован в 2017 – почти 142 млрд рублей прибыли за весь год. Крайне удачный год для компании. Не раскрывают объём денежных средств на счетах, но FCF за 9 мес оказался высоко положительным, составив тоже рекордные для периода 67 млрд рублей. Повышаем прогноз по прибыли за 2023 год до 200 млрд рублей.

Всё это позволяет надеяться на высокие дивиденды. Платят, как известно, 25% от ЧП по МСФО. Уже заработано 220 рублей на акцию. За Q4 могут заработать еще примерно 50-60, что дает 270-280 рублей дивиденда за год. По верхней границе это 16% див. доходность по префам (которые традиционно выгоднее обычки).

Вряд ли будет возможность повторить такой результат в будущем. Дивиденды выглядят очень неплохо, хотя Башнефть, конечно, нельзя назвать лучшим выборов в нефтегазе РФ. Учитывая, что компанию любят разгонять под дивиденды, есть смысл покупать в расчете на рост к весне 2024 года. Дивиденд будет разовым и затем снизится, также Роснефть сокращает добычу за счет BANEP, а сокращение добычи продлится долго и даже теоретически может быть увеличено со временем. Поэтому в долгосрок Башнефть – самый слабый вариант из нефтегаза, зато в среднесроке будет чувствовать себя неплохо.

Invest Era. Подписаться