Вероятно, 2022 был последним годом высоких цен на уголь 01.03.2023

​​ Вероятно, 2022 был последним годом высоких цен на уголь

С начала 2023 года энергетический уголь растерял весь рост, который был в 2022. Цена с пиков 2022 обвалилась на 57% до 196 $/т.

По сути, причины всего две:

1️⃣ Снижение неопределённости на рынке, которая установилась в начале 2022 года. На рынке баланс. Поставки РФ плюс-минус сохранились, просто переориентировались на Восток. Сейчас Россия конкурирует там с Австралией и Индонезией, что также давит на цену.

2️⃣ Тёплая зима в Европе и уход энергетического кризиса на второй план.

Второй фактор куда более важен. Если так подумать, зачем развитому региону, который семимильными шагами идёт в сторону ВИЭ и Zero-Carbon, самый грязный в мире источник энергии?

Ответ – от безысходности. Для США и Европы уголь – энергоноситель «судного дня». Пока выработка ВИЭ недостаточно высока из-за природных условий, а природный газ крайне дорогой из-за разрушенной логистики и последовавшего энергокризиса, уголь кажется очевидной временной заменой. Альтернатива, но не более. Сейчас, когда и так тёплая зима подходит к концу, а запасы газа выше исторической нормы, цены на газ падают. Снижение цен на газ позволяет не только ЕС, но и развивающимся странам сократить потребление угля.

Почему до отметок 2022 цена вряд ли восстановится?

Для этого требуется новое обострение энергетического кризиса и очень холодная зима 2024. Уголь был временной мерой, которой многие страны замещали нехватку газа.

Во-вторых, потребление угля будет стремительно снижаться. Основные покупатели – Китай и Индия – постепенно отказываются от него. Китай вообще вовсю ударился в атомную энергетику. Какое-то время уголь ещё будет востребован, но с высокой вероятностью спрос будет постепенно снижаться и возвращаться к среднеисторической норме.

Наиболее вероятный сценарий – продолжение снижения цен весной. Дальше многое зависит от того, как будут обстоять дела на энергетическом рынке ЕС. Вероятность, что все будет настолько плохо, что придётся снова так же мощно скупать уголь, невелика.