Premium
📱 CEO Meta о продукции Apple:
«Они действительно давно ничего великого не изобретали. Стив Джобс изобрел iPhone, а теперь они просто сидят на нем 20 лет спустя».
Тезис замедления явно слишком упрощён, но здесь вынуждены согласиться с Цукербергом. За последние 2 года Apple столкнулась со слабым спросом на iPhone в Китае и регуляторными проблемами в ЕС и фактически ничего не предложила инвесторам «взамен». 📉
Пока 💻 Microsoft растили OpenAI и расширяли Azure, 🚗 Tesla занималась CyberTruck и роботакси, 🌐 Meta – ИИ-моделью LLaMA, метавселенной, а ⚙️NVIDIA – железом для всего этого, Apple максимум расширили свою линейку аксессуаров и выпустили новый чип.
🤖 Никакого ИИ-поворота, как у других, в корпорации не случилось. Apple AI оказался достаточно сырым и малофункциональным. Vivo уже отобрал первое место у iPhone на рынке Китая – это исключительно влияние макро, но если так и дальше будет продолжаться, компания просто погрузится в долгую стагнацию. Темпы роста в последние годы и так сильно замедлились. В 2025 году ожидается рост выручки на 5-6%. В 2024 – 2%. Оценка в 31 FWD P/E выглядит крайне странно при столь низких темпах. 🤔
💡 Ожидаем, что менеджмент рано или поздно проснётся – у них слишком много нереализованных технологий и денег. Так или иначе, пока что AAPL самый медленный и неповоротливый бигтех.
📈 На одних байбеках расти очень сложно, и если так и продолжится, то первое место по капитализации уйдет NVIDIA или Microsoft.
