Стратегия на 2023 год по китайскому рынку от Invest Era 02.01.2023

​​ 🇨🇳Стратегия на 2023 год по китайскому рынку от Invest Era

Последний пост в серии прогнозов по отдельным рынкам. Рассмотрим Китай. Если смотреть глобально, то экономика Китая сильно зависит от США и Европы по той причине, что они являются важными торговыми партнёрами страны. Поэтому Hang Seng будет неизбежно коррелировать с тем же S&P 500. Одного взгляда на график достаточно, циклы роста и снижения совпадают, разница в том, что S&P 500 растет быстрее. Единственное глобальное расхождение пришлось на 2021 год, когда регуляторы придушили местный фондовый рынок.

📈Начнём с индекса в целом. По Hang Seng сохраняем прогноз по дну 12000-14000 , к концу года восстановление до 19000-22000 .

Определяющими динамику рынка факторами, помимо корреляции с S&P 500, остаются:

📍Перспективы открытия экономики. Пока ограничения продолжают снимать, но заболеваемость растёт пугающими темпами

📍Поддержка сектора недвижимости

📍Восстановление пром. производства и трат в ритейле.

💡На какие сектора обратить внимание:

- Банки. Те, бизнес которых не сильно связан с ипотекой и недвижимостью. Логика та же, что и с банками США, только в Китае добавляется сильный дисконт – многие компании торгуются дешевле капитала.

- Электрокары и зелёная энергетика . Это те отрасли, по которым долгосрочно наблюдается ускорение темпов роста, в отличие от замедления экономики Китая в целом. Последние месяцы были под давлением из-за макроэкономики. В середине и ближе к концу 2023 ожидаем разворот.

- E-commerce. Компании из интернет-ритейла (Alibaba, JD) торгуются уже с неприличным дисконтом. Одной из причин было замедление роста выручки и падение маржинальности. В 2023-2024 компании, исходя из отчётов, намереваются работать над рентабельностью бизнеса и повышать прибыльность.

- Коммодитиз. Уже отмечали это в прогнозе по РФ и США. С восстановлением экономики во втором полугодии пойдут вверх цены на сырьё, металлы, удобрения и т.д. Можно обратить внимание на нефтяников, золотодобытчиков, алюминиевые компании и т.п.

- Потребительская электроника, телекомы, интернет-контент и логистика. Покупка на отскок во второй половине года.

*Итого:* в нескольких словах стратегию по Китаю можно описать как покупку на отскок по большому дисконту. В экономике Поднебесной краткосрочно больше проблем, чем в США или ЕС. Сейчас индекс показал сильный отскок, поэтому оптимальное время для покупок – новая волна сниже ния.