Спрос на атомную энергетику растёт, растут и цены на уран, стоит ли «вписываться» в тренд?В мире действует 442 блока АЭС, построенных за последние 70 лет, и за последние годы начато строительство ещё 51 блока! Такой ажиотаж создаёт дополнительный спрос на сырьё для атомных станций – Уран 24.11.2023

​​ ⚛️ Спрос на атомную энергетику растёт, растут и цены на уран, стоит ли «вписываться» в тренд?

В мире действует 442 блока АЭС, построенных за последние 70 лет, и за последние годы начато строительство ещё 51 блока! Такой ажиотаж создаёт дополнительный спрос на сырьё для атомных станций – Уран. Предложение не поспевает и цены на не обогащенный уран – желтый кек – выросли в цене до 80$ за фунт, что является рекордом за более чем 10 лет!

После аварии на Фукусима мир был осторожен в отношении атомной энергетики и многие страны стали отказываться от атомных проектов, но кризис 2022 года показал уязвимость поставок газа и нефти, и взоры вновь обратились к АЭС.

Некоторые АЭС в Европе продлевают срок службы своих реакторов, чтобы справиться с потерей трубопроводного российского газа, в то время как наращивание ядерного парка Китая продолжается. Рост спроса происходит в то время, когда ключевые производители сталкиваются с перебоями в поставках.

Например:

🇷🇺 В Росатоме запасы обогащённого урана на исходе, а производство новых осложнено структурными изменениями в отрасли.

🇨🇦 Ключевая горнодобывающая компания Cameco Corp. также снизила объём производства из-за проблем на своих предприятиях

🇳🇪 А недавний переворот в Нигере нарушил поставки сырья для европейских АЭС.

Покупай на дне цикла, продавай на вершине

Отметим, что запустить производство топлива для АЭС гораздо сложнее чем добыть нефть или газ (даже СПГ), тут требуется длительный цикл подготовки, который может длиться несколько лет. Но текущие пиковые цены носят, скорее, спекулятивный характер, т.к. и ускорить строительство АЭС не менее сложно. Да, безусловно, уран может расти еще какое-то время, но традиционно такие аномальные взлеты коммодитиз заканчиваются столь же стремительным падением.

Гораздо более выгодная стратегия с долгосрочной точки зрения – это покупка сырьевых компаний на дне, а не на 10-летнем пике. Например, ставка на палладий или литий, которые штурмуют многолетние минимумы.

Самый знакомый всем пример – покупка нефти на дне в 2020 году. Еще более показательный кейс – литий. В 2018-2019 году произошло серьезное снижение цен. В 2021 начался ренессанс после бума электрокаров. Livent можно было купить за 8$ в ноябре 2019 года (это не минимум, а обычная цена для 2019), а ровно спустя 2 года это вложение принесло бы X4.

Посмотрите, например, на производителя палладия #SBSW , компания с рядом проблем, но у нее есть серьезный потенциал при отскоке цен на металл. Или на тот же Livent, который откатился к 13-14$. Вот среди подобных акций и стоит искать варианты для покупки на долгосрок. Именно подобный подход генерирует прибыль.

Черная пятница на Invest Era