Premium
После любого обвала всегда рано или поздно наступает рост. Так было раньше, так будет и впредь.
Вопрос лишь в двух вещах:
1️. Насколько глубоким и долгим будет падение
2️. Как быстро и на сколько % вырастет рынок со дна
Можно сослаться на историческую динамику IMOEX и выделить ряд закономерностей:
📍За последние 10 лет было всего 5 коррекций с падением индекса более чем на 20%, включая “ковидный обвал” и распродажи на фоне начала СВО
📍IMOEX отыгрывал потери в течение 3-6 месяцев (кроме, опять же, СВО, от которого рынок до сих пор полностью не оправился).
📍Только в одном случае причины были НЕэкономические – это как раз текущая коррекция. В 2014 году прилетел геополитический черный лебедь (санкции за присоединение Крыма и обвал нефти с рублем). В 2017 было расширение санкций и очередной обвал нефти. В 2020 случился кризис мирового масштаба – пандемия COVID-19, которая… тоже обвалила нефть. В 2022 ввели беспрецедентные санкции. А вот в 2024 это продажи нерезидентов и высокая ставка. Но экономика в порядке (по крайней мере пока), а нефть обитает в боковике уже 2 года как.
📍Средний рост за 12 месяцев после дна = 59%
📋 Итого: текущий обвал рынка – это неэффективность, вызванная распродажами нерезидентов, повышением привлекательности бондов/вкладов и нехваткой ликвидности. Экономика в России и мире пока устойчива. Для такого падения просто нет веских причин. Что-то похожее происходило в США в 2022 году – когда все продавали на панике и пессимистичных настроениях. Коррекция длилась 9 месяцев, а в конце 2023 S&P 500 сделал перехай. Рост был очень резким. Что-то похожее произойдет и на российском рынке.
