Сколько дивидендов заплатит Сбербанк 11.07.2023

​​ Сколько дивидендов заплатит Сбербанк

Сбер отчитался по РСБУ за первое полугодие 2023. Вот основные цифры:

📍Чистый процентный доход +41,4% г/г до 1,06 трлн рублей

📍Комиссионный доход +18,2% г/г до 322,7 млрд рублей

📍Чистая прибыль 727,8 млрд рублей (нет данных г/г)

Банк также показал очень солидные результаты конкретно за июнь 2022. В т.ч.:

✅ Выданы рекордные 720 млрд рублей кредитов

✅ Чистая прибыль за июнь = 138,8 млрд рублей, то есть 1/5 от прибыли за все 6 месяцев

Хорошие показатели прибыли в июне связаны с продажей Европейского бизнеса. Как сообщается в пресс-релизе, в июне Сбер закрыл сделку по продаже 100% акций дочерней компании в Австрии Sber Vermögensverwaltungs AG in Abwicklung (ранее Sberbank Europe AG). Данная сделка оказала существенное положительное влияние на финансовый результат банка. В каком размере было это влияние – не сообщается.

Сколько Сбербанк заработает за 2023 и какими будут дивиденды?

Тут стоит отметить, что в доходах Сбера нет ярко выраженной сезонности. Т.е. они равномерны на протяжении года. Разве что 3 квартал исторически самый доходный, а 4 наименее прибыльный. То на то и выходит.

За H2’23 прибыль будет в районе ~650 млрд рублей – чуть меньше, чем в H1, как минимум из-за отсутствия влияния сделки по продаже бизнеса в ЕС.

Итого за 2023 прибыль должна быть примерно 1,3-1,4 трлн рублей. С учётом див. политики получаем дивиденды ~28-30 рублей . Это соответствует нашим изначальным прогнозам, которые мы давали ещё в начале мая. Пока сюрпризов нет.

Если не будет новых неожиданностей, то динамика Сбера будет предсказуемой до конца года. При исполнении нашего прогноза по прибыли FWD P/E составит 4,1. При этом среднеисторический P/E=4,5.

То есть даже с учётом роста весной 2023, в акциях остаётся апсайд минимум ~10% в среднесроке. Это если считать по справедливой стоимости. Если учесть, что рынок вполне может перегреться, а компании будут дороже своих среднеисторических уровней, то СБЕР вернется к отметке в 300 рублей.

#Дивиденды