Premium
О чём речь?!
Десять крупнейших компонентов индекса S&P 500 имели общий вес 28,94%. Т.е. покупая классический индексный фонд на S&P 500 (#VOO или #SPY), мы покупаем не 505 компаний в равных долях, а фонд, в составе которого 30% весьма дорогих IT-гигантов. Это вопрос времени, когда картина начнет меняться и другие компании будут расти намного быстрее большой семерки. Для этого нужно снижение ставки и переход рынка в режим risk-on. И есть весьма простой способ сделать ставку на этот будущий тренд, не заморачиваясь выбором отдельных компаний.
📌Мы говорим о другом способе формирования – индексе равного веса S&P 500.
Все акции в индексе имеют одинаковый вес, независимо от того, насколько велика или мала компания. Таким образом, Apple будет иметь такой же вес, как самая маленькая компания, входящая в индекс S&P 500.
Самым популярным фондом на индекс равного веса S&P 500 выступает ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (#RSP). Также как и SPY – RSP разбалансируют раз в квартал, вместе с эталонным индексом. Интересно, что если индекс равного веса S&P 500 разложить по секторам, то IT-сектор уступит производству:
🏋️♂️Вес секторов индекса S&P 500 против RSP
💻IT: 28.3% / 13.1%
⚙️Промышленность: 8.5% / 15.5%
🛒Потребительский: 10,7% / 10,9%
💰Финансовый: 12,4% / 13,1%
🏥Здравоохранение: 13,4% / 13,1%
Остальные доли в целом достаточно близки, и основные отличия в зависимости IT и промышленности. Но самое главное – отсутствие гигантских долей у большей семерки.
Подводя итог: классические ETF основанные на рыночном весе S&P 500 в большей мере зависят от нескольких крупных компаний и чутко реагируют на результаты деятельности этих крупных компаний.
При использовании индекса равного веса мы сталкиваемся с зависимостью от мелких компаний, что повышает волатильность индекса.
В условиях, когда крупнейшие корпорации уже два года тащат S&P 500 на новые максимумы и риск их коррекции всё возрастает, переход к индексу равного веса становится всё актуальнее.
Это не универсальное решение. Есть большой потенциал в отдельных компаниях, да и в других индексах, т.к. в S&P 500 отсутствуют small и mid cap. Но как один из вариантов RSP выглядит весьма интересно. Главное – дождаться нужного момента.
