Premium
Поддержав Д. Трампа на выборах и присоединившись к DOGE, Маск уже нанёс урон своему главному бренду, что на данном этапе перевешивает позитив.
Общественный негатив 😠
🔹Косвенно это подтверждается падением продаж на 45% г/г в Европе в январе после поддержки партии AfD, других громких политических заявлений и общих связях с Трампом.
🔹Здесь есть доля снижения от слабого потребителя и конкуренции, но в январе во всей Европе EV отгрузки выросли на 37% г/г, а доля рынка Tesla снизилась с 1.8% до 1.0%.
🔹Также вскользь упоминались 100%-ные тарифы на Tesla в Канаде (опять же, из-за связи с Трампом), но на данном уровне это только страшилки двух конгрессменов.
🔹Тем не менее, сложно отрицать, что общественный резонанс не привлёк новых клиентов, но явно отбил желание покупки у многих европейских потребителей, да и в США тоже растет негатив по отношению к Маску.
Фокус не на том 😕
🔸Сейчас Маск является главой департамента по госэффективности. Всё бы ничего, но у инвесторов есть реальные опасения, что Маск будет использовать свой единственный прибыльный бизнес как опору для раскручивания других (SpaceX, Neuralink, X), используя правительственную должность.
🔸Для Tesla сейчас важный переходный момент со стандартных EV технологий на более крупные проекты и фокус CEO на других проектах (который может, например, вызвать распродажу им акций как в 2022 году) будет давить на настроения.
Тем более реальные результаты Tesla очень скромные относительно ее даже просевшей недавно вдвое капитализации. Компания сталкивается с крайне ожесточенной конкуренцией на EV-рынке.
🔸С одной стороны, близость Маска к капитолию может помочь его различным проектам, включая Tesla (в первую очередь речь о запуске автопилота). А с другой, его резкая риторика пока приводит к снижению продаж. Это все бесплатная реклама для Tesla, но проблема в том, что это скорее антиреклама.
Шансы на локальный отскок 🚀
Они тут приличные. В первую очередь из-за перепроданности (-52% c пиков) – оценка составляет «всего» 79x fwd P/E – минимальные уровни с 2023.
Во вторую – из-за нового этапа хайп-машины, которая и разгоняет акции в сумасшедшие бычьи циклы. На конференц-колле в январе объявили, что планируют запустить «неконтролируемый FSD» на парке в Остине к июню 2025 года.
Потом спокойно могут пойти новости про первые заказы Tesla Optimus, бум в хранении энергии и т.д. – проходили и не раз.
При этом как осознанная долгосрочная ставка на технологии, TSLA всё ещё выглядит непонятно. О том, что спекулянты уже помешаны на идее, что текущий бизнес – это только крупица от будущих доходов корпорации. Если нарваться не на тот рыночный цикл, падения бывают очень болезненными.
Поэтому спекулятивно интересный вариант под отскок, а вот долгосрочно по прежнему очень противоречивая история. 🤷♂️
