Premium
Экономика США показывает удивительную стойкость, несмотря на высокую ставку.
Во 2Q 2024 экономика США может вырасти на 2%, и это будет 7-й квартал роста подряд. Последний раз такой результат был достигнут в 2003-2004. 20 лет назад ставка в США была 1-1,75%. Тем примечательнее текущие успехи США, т.к. ставка находится на рекордных за 20 лет значениях в 5,25-5,5%, а ВВП вырос:
- До 4,9% в 3Q 2023 – самый быстрый рост с 2014 года
- 3,4% в 4Q 2023 ВВП
- Данные за 1Q будут только через пару недель, но, по предварительным данным, рост будет около 3%.
И тут мы вспоминаем про рецессию, которая еще год назад казалась весьма вероятной. Даже Дж. Пауэлл в марте 2023 года прогнозировал рост ВВП на скромные 0,4% за весь 2023 год. А ВВП в 2024 году, по мнению ФРС, должен был вырасти не более 1,2%.
В какой момент США превратили ожидания рецессии в стремительный рост?
Один из "козырей" – эмигранты.
С 2010 по 2019 год в среднем за год в США приезжали и оставались около 900 000 человек.
В 2022 г. в США приехали и остались 2,6 миллиона
А в 2023 году – 3,3 миллиона человек!
Большее население, тем больше они работают, тратят и потребляют.
Рост производительности
Внедрение роботов, развитие ИИ и повсеместная цифровизация позволили только за последние 5 кварталов повысить производительность труда в среднем на 2,6%. Такая скорость значительно опережает средние темпы роста производительности за последние 20 лет.
И последний козырь – это гос. расходы!
В среднем по всем штатам расходы на муниципальном уровне выросли на 4,5%, что почти вдвое превышает среднегодовой показатель с 2010 по 2019 год. За счёт гос. субсидий проводится несколько крупных инициатив, которые создают рабочие места:
- Инициативы в области зеленой энергетики
- Организация местного производства высокотехнологичной продукции.
Понятно, что гос. расходы идут за счёт рост долга, но это проблемы будущего, а в настоящем это приводит к сильной экономике и упорной инфляции.
Эти 3 ключевых фактора по ожиданиям экономистов останутся ключевыми драйверами роста экономики и фондового рынка до конца десятилетия.
