Premium
❓ Вопрос
Какой уровень задолженности является комфортным для обслуживания? Какие показатели являются оптимальными для разных отраслей: банки, лизинг, ретейл, девелоперы, производства?
🗣 Ответ
При прочих равных наиболее широко используется ЧД/EBITDA (скор. EBITDA) не выше 3х.
В зависимости от отрасли это значение может меняться, например для лизингов может быть нормой и 6-7х. Для банков ключевое значение имеют коэффициенты достаточности капитала. Для большинства отраслей леверидж в 3х является верхней границей нормы.
❓ Вопрос
Валютная облигация ГТЛК ЗО25-Д: погашение через месяц, запредельная доходность – в чем подвох?
🗣 Ответ
Всегда доходность огромная за короткий срок до погашения. Это технический момент, когда 0,5% по телу за месяц до погашения дают 30% годовых. При близкой оферте считайте простую доходность, а не YTM. Иначе говоря, вы заработаете 0,5% по телу и купон за месяц, если подадите на оферту по 100%.
В случае ГТЛК рынок дополнительно прайсит рублёвую цену бумаги, которая падает каждый день.
❓ Вопрос
Доллар на бирже не торгуется. Не знаете, по какому курсу происходит расчет при покупке замещающих облигаций?
🗣 Ответ
При покупке валютных бумаг есть лайфхак. Курс ЦБ на завтра становятся известен ДО окончания торгов. Соответственно, можно этим пользоваться.
Например, вы вчера купили по курсу 84,31 за $, а сегодня расчёты прошли бы по уже гораздо более выгодному курсу в 81,5. При этом тело бумаг, как правило не отрабатывает полноценно такие вещи в моменте, что даёт гораздо лучшую точку входа в рублях.
📚 Это лишь небольшая доля информации из нашего сервиса для инвесторов - UNITY.
