Отчет и новый рекорд Apple приободрил рынок 28.01.2022

​ 💡 Отчет и новый рекорд Apple приободрил рынок

1️⃣ #AAPL +4% после выхода отчетности

Отчетность 📋

💰Выручка 123,9 b$ (+4.56% к прогнозу, +11% г/г)

💰Чистая прибыль 34,63 b$ (+20,4% г/г)

💰EPS 2,1$ (+11% к прогнозу, +29% г/г)

Операционный доход 41,49 b$ (+23,7% г/г), операционные расходы 12,75 b$ (+18,1% г/г), операционный денежный поток 47 b$(+21,2% г/г), валовая маржа продуктов 38,4% (+410 п г/г), валовая маржа услуг 72,4% (+190 п г/г), долг 147,57 (+17,6% г/г). Выкупили акций на 20,5 b$ (-20.9% г/г), заплатили дивиденды 3,7 b$ (3.29% г/г).

В Q2FY2022 компания ожидает стабильного роста выручки, однако он замедлится по сравнению с Q1. Валовая прибыль составит от 42,5% до 43,5%, операционные расходы составят от 12,5 до 12,7 b$.

Из пресс-релиза «Очень сильная реакция клиентов на наш недавний запуск новых продуктов и услуг, привела к двузначному росту выручки и прибыли и помогла установить очень высокий уровень установленной базы активных устройств. Эти рекордные операционные результаты позволили нам вернуть нашим акционерам почти 27 b$ в течение квартала, поскольку мы сохраняем нашу цель по достижению около нулевого чистого долга».

Выручка по сегментам:

📍Айфон – 71,63 b$ (+9,2% г/г; )

📍Мак – 10,85 b$ (+25% г/г; )

📍Айпад – 7,25 b$ (-14% г/г; )

📍Носимые товары, Дом и аксессуары – 14,70 b$ (+13,3% г/г; )

📍Услуги– 19,52 b$ (+4,3% г/г; )

Выручка по регионам:

📍Америка – 51,50 b$ (+11,2% г/г; )

📍Европа – 29,75 b$ (+9% г/г; )

📍 Китай – 25,78 b$ (+21% г/г; )

📍Япония – 7,11 b$ (-14,1% г/г; )

📍Остальная часть Азиатско-Тихоокеанского региона– 9,81 b$ (+19,3% г/г; )

Отчётный квартал - рекордный за всю историю Apple. Катализаторами роста были iPhone 13 и высокопроизводительные процессоры M1 Pro и M1 Max в MacBook. Многие клиенты обновляют свои устройства раньше, чем ожидалось, из-за более высокой производительности процессора M1. Последний опрос потребителей в США, проведенный "451 Research", показал, что удовлетворенность клиентов iPhone составляет 98%. Доход от iPad снизился из-за очень значительных ограничений на поставку комплектующих. Несмотря на это спрос оставался стабильным в течение квартала. Есть база для расширения продаж Apple Watch, более 2/3 покупателей, купивших их в течение квартала, не были знакомы с этим продуктом. Количество платных аккаунтов в магазинах цифрового контента росло двузначными числами и достигло нового исторического максимума в течение последнего квартала, во всех географических сегментах. Кроме того, платные подписки продолжают демонстрировать очень сильный рост. Сейчас более 785 m платных подписок на услуги, что на 165 m больше чем годом ранее. Руководство видит большой потенциал в дополненной реальности и увеличивают инвестиции в это направление.

👉 В целом сильный отчёт и размытый прогноз (аналитики ожидали +2% по выручке в Q2, теперь вероятно повысят до +5-6%). Пользуясь созданной экосистемой из iPhone, Apple Watch, Mac и Apple TV компания стимулирует маховик высокодоходного и стабильного бизнеса в сфере услуг. Чем больше услуг потребляют клиенты, тем меньше у них стимулов и сложнее перейти на Android. При этом большое внимание уделяется инновациям и современным тенденциям. Это и продукты дополненной реальности (AR/VR), которые ожидаются во втором полугодии 2022 года, и последняя новость, о том, что Apple превратит iPhone в платежные терминалы. Как и в случае с Microsoft, компания имеет максимальный вес в индексах и является главным бенефициаром притока средств в индексные ETF. Даже в период бума value компаний, Apple – это качественная инвестиция. Ведь эмитент продолжит оставаться технологическим лидером, сохраняя свою силу бренда и расширяя экосистему продуктов.

❇️ Сохраняем нейтрально-положительную оценку

#отчетность