Premium
Из-за конфликта с Ираном США с вероятностью 99% не объявят санкции. Во-первых, это риск подорожания нефти, нефтепродуктов и разгона инфляции, в том числе в Штатах. ФРС не снижает ставку из-за тарифов, а рост цен на нефть оттянет это событие. Во-вторых, у администрации Трампа просто нет времени этим заниматься до конца эскалации на Ближнем Востоке.
Тем не менее, после нормализации цен на нефть санкции снова вернутся в поле зрения Трампа. На него давят республиканцы, ЕС, да и почти всем очевидно, что переговоры в тупике.
💸 Вторая причина - рост цен на нефть
Сырье подорожало – поступления в бюджет увеличатся, экспортеры получат больше, правительству вмешиваться не нужно. Во-вторых, идет дивидендный сезон. Экспортеры типа Роснефти, Сургутнефтегаза, Газпром нефти в июле будут выплачивать дивиденды – идет обмен валюты на рубли. Правда этот эффект во многом перекрывается сезоном отпусков.
Итоги
Таким образом, из-за эскалации на Ближнем Востоке в ближайшие 2-3 недели не ждем санкций и ослабления рубля. Скорее, будет боковик, в котором рубль находится последние недели. Процесс ослабления рубля вероятен после снижения эскалации. По-прежнему не считаем своевременными покупки нефтяников (Лукойла, Татнефти, Газпром нефти). Пока отскок в нефти не выглядит устойчивым.
#макро #мнение
#ROSN #SIBN #LKON #TATN #SNGSP
