Обвал в Китае, минимумы с 2013 года, что происходит и как на этом заработать? 20.10.2022

Обвал в Китае, минимумы с 2013 года, что происходит и как на этом заработать?

Китайские акции с листингом в США на минимумах с 2013 года

Их динамику отражает индекс Nasdaq Golden Dragon, и вчера он обвалился на 7%. Популярный ETF на технологические компании Китая, KWEB, и вовсе в шаге от исторических минимумов. Индекс Hang Seng на уровнях, которые были впервые достигнуты в 1997 году. Что происходит в Китае?

Отложена публикация всех экономических данных, включая ВВП, писали об этом в понедельник. Экономика «уже встала», и рецессия в ближайшие 3-4 квартала практически неизбежна.

Политика Covid-zero будет сохранена (Си делает на нее большую ставку, и теперь рынки не сомневаются, что он не откажется от нее в ближайшие месяцы). А это очень серьезный среднесрочный риск. Простои из-за Covid во втором квартале ударили по всем китайским компаниям. JD, Alibaba, Tencent показали худший квартал за несколько лет.

КПК продолжает свою антимонопольную политику. Инвесторы, которые не следят за Китаем, этого не замечают, но, например, Tencent и Netease (2 крупнейшие местные игровые компании) не получили ни одного разрешения на новые игры с 2021 года! А это критично для их бизнеса.

Съезд КПК увеличивает волатильность. Мероприятие весьма закрытое, есть шансы, что оттуда может прилететь черный лебедь.

Что делать?

Мы уже видели похожую распродажу китайских акций в марте того года. Тогда ключевым стал «риск Тайваня», после чего последовал отскок и стабилизация. KWEB вновь вернулся к мартовским минимумам только сейчас, спустя полгода. За такими паническими распродажами следуют сильные отскоки.

По отдельным акциям:

📍Alibaba – ниже цены IPO в 2014

📍Baidu – уровни 2010 года

📍Li Auto – недалеко от исторических минимумов

📍Xiaomi – исторические минимумы

Мнение

В моменте китайский рынок перепродан, и его ждет скорый отскок. Триггером может стать как окончание съезда КПК и переизбрание Си, так и публикация данных по ВВП. Если смотреть на более длинный горизонт, то снижение продолжится вслед за американским рынком. Нас ждут новые минимумы уже этой зимой. Китай и США неразрывно связаны. ФРС повышает ставку, экономика Поднебесной тоже замедляется, не говоря уже про собственные проблемы Китая.

В ближайшее время в наших сервисах по подписке IE Ideas и IE Unity будут запущены китайские долгосрочные портфели. За последние несколько недель мы подготовили 15 разборов компаний с гонконгской биржи. Сегодня на закрытом стриме для подписчиков Unity будет обучающий блок, посвященный инвестициям в Китай. И мы намерены увеличить объем аналитики, посвященной Поднебесной. Если вы заинтересованы в Китае, присоединяйтесь, вся информация здесь: http://shorturl.at/KMRZ5 . Рынок пока что толком не покрывается в России, а благодаря снижению последних двух лет мы получим историческую возможность заработать в 2023 году.