Налоги для нефтегазового сектора снова вырастут? 24.01.2023

Налоги для нефтегазового сектора снова вырастут?

Реальная цена поставок Urals находится около 40$, налоговые поступления снижаются, правительство это не устраивает. Власти придумали «гениальный» ход конём: просто заменить бенчмарк, по которому рассчитывается налогооблагаемая база.

По данным «Ведомостей», президент лично поручил правительству предложить альтернативные варианты расчета нефтяных цен, чтобы не создавать проблем для бюджета. Решение должно быть принято уже в Q1’23. Вероятно, что вместо фактической цены Urals, налоги будут считаться:

- По ценам Brent или Dubai Crude с определённым дисконтом (предполагается 10-15$)

- По котировкам на СПбМТСБ, т.е. номинальным, а не реальным ценам

- По различным бенчмаркам, в зависимости от направления поставок (например, ESPO для восточного).

Для российских нефтяников – явный негатив. Ведь налог будет в любом случае считаться по ценам выше фактических – это основная цель властей.

Например, возьмём первый способ расчёта (по котировкам Brent). На 18 января расчетная цена на Urals (CIF Роттердам) была на уровне 49 $/барр. Это предполагало дисконт к Brent в размере 38$. Отнимаем от Brent 10-15% и получаем, что новый бенчмарк исходил бы из цены 74-78 $/барр., потенциальный рост налога на 51-59%. По сути, на пустом месте.

Это тот самый «перманентный» риск для экспортёров, о котором мы не раз говорили. Сейчас они выступают «дойной коровой» для финансирования дефицита бюджета. Давление с большой вероятностью продлится как минимум до конца 2023, соответственно, дивидендные выплаты будут заметно ниже, чем по итогам 2022 года.