Premium
Согласно ставкам трейдеров на Чикагской бирже, первое снижение будет в июне. А к концу 2024 года ставка опустится до 4,25-4,5%.
📈 Кто выиграет от этого?
Во-первых, высокорисковые активы. Но они уже отыгрывают свой потенциал прямо сейчас. IT-сектор на хаях, биткойн вообще вытворяет что-то непонятное.
Во-вторых, коммодитиз. И речь не о золоте, которое все почему-то активно обсуждают, хотя там потенциал намного ниже, чем практически в любых других коммодах. Реальными бенефициарами будут перепроданные коммодитиз. Вот кого сюда можно отнести:
1️⃣ Алюминий. Последние 12 месяцев алюминий торгуется в абсолютном боковике. Сейчас его цена = 2240 $/т. Это -45% к пикам 2021-2022. Дополнительные драйверы появятся с дальнейшим восстановлением Китая и ростом спроса на электромобили.
2️⃣ Палладий. Находится в нисходящем канале с марта 2022. За это время котировки упали на 65%. Металл является важным компонентом для производства гибридных автомобилей.
3️⃣ Никель. Цены заметно ниже, чем средние в 2021-2022 годах. На рынке есть значительный переизбыток. Нужен рост экономики, чтобы спрос перевесил предложение.
4️⃣ Древесина. Та же картина – пик в 2021-2022 и спад на >65% после. Драйверы – рост рынка жилищного строительства в США из-за снижения ставок по ипотеке.
5️⃣ Алмазы. Индекс алмазов на минимумах более чем за 5 лет. Прямо сейчас АЛРОСА и De Beers сокращают продажи в ответ на снижение цен. Со временем это выльется в небольшой дефицит и рост цен.
🌍Глобально ставим на промышленные металлы, нас может ждать новый товарный цикл. Это вопрос 6-12 месяцев, когда они перейдут в рост. Бенефициары на российском рынке как вы уже поняли это:
РУСАЛ
Норникель
Сегежа
АЛРОСА
Эти 4 компании под наибольшим давлением из-за снижения цен на продукцию.
Нефть и газ тоже получат свое, но там нет даже близкой такой просадки как в других коммодитиз.
А вот самыми менее интересными выглядят:
❗️Металлурги, т.к. цены уже высоко и потенциал тут ограничен + сейчас они завязаны на внутреннем спросе.
❗️Золото – стартует с высоких уровней, есть и анти-драйверы роста
❗️Удобрения – российские компании так и не упали вместе с ценами на продукцию. Соответственно, при их росте не смогут отыграть дисконт, которого нет.
