Катастрофа у Novo Nordisk #NVO
Предварительные результаты за Q2 вышли на уровне ожиданий. Куда интереснее прогноз на 2025.
Гайденс снизили:
• По росту выручки с 17% до 11% (середина прогноза)
• По росту EBIT с 20% до 13% (середина прогноза)
👉"Прогноз продаж Wegovy в США отражает более медленное, чем ожидалось, расширение рынка и конкуренцию." - Novo Nordisk
Уже не раз отмечали (https://t.me/infousamarket/5052) то, как NVO проигрывает Eli Lilly в гонке GLP-1, как по рецептам, так и по выручке (2 скрин). Мы действительно не думаем, что замедление рынка GLP-1 настолько сильное, здесь всё дело в рыночной доле.
С учётом падения акций, fwd P/E остаётся на уровне 15x, что даёт 1x fwd PEG - дороже, чем LLY.
❗️❗️Тем не менее, у поддержки в $50 есть спекулятивная возможность отыграть одобрение CagriSema уже в начале 2026 года и semaglutide oral. Наш бычий взгляд на GLP-1 платформу остаётся из-за эффективности в лечении сердечно-сосудистых заболеваний, диабета, печени и даже нейродегенеративных заболеваний.
Но Eli Lilly все ещё лучшие в индустрии
