Главный фонд с фокусом на «disruptive innovation» также отчитался по 13F.
💼Сделки
В начале года отмечали сдвиги в стратегии ARK Invest, а именно инвестиции в развитие технологий на более ранних стадиях.
То ли стратегию отложили, то ли пока полностью не реализовали, но особых «disruptive» незаметных историй в фонде не появилось.
При этом
✔️ Успешно поучаствовали в IPO Circle Group на 4% портфеля – при желании могли зафиксировать «иксы»
✔️Удвоили ставку на AMD на 2% портфеля
✔️ Перекинули часть прибыли из Coinbase (-14%) в собственный биткоин-ETF ARKB. Общая ставка на крипто теперь = 12% портфеля
❌ Скинули по 10–30% в TSLA, RBLX, HOOD и PLTR
Самые большие позиции теперь в крипте, ИИ и Tesla. 2024–2025 пока под эти ставки всё больше напоминают рекордные 2020–2021. ARKK остаётся ставкой на Nasdaq-100 с «перчинкой» в виде вероятной беты при следующей коррекции.
😪Историческая нерелевантность
• С 2021 года фонды от ARK как никому и не были нужны, так и остались нерелевантными со своими комиссиями за 0.75%.
• AUM в отдельных историях сложился в >10 раз и это на самом деле отражает хаотичность в «подгоне» отдельных историй под свою стратегию и нулевую доходность фонда с H1’20.
• Думаем, что ARK будет всё больше сдвигаться от стандартныз потребительских ETF в сторону венчурного фандинга компаний (не только стартапов, но и Pre-IPO историй).
• В каком-то смысле это уже реализовано в достаточно интересном фонде ARKVX, в котором только непубличные «disruptive» истории типа SpaceX. Выглядит интересно, но пока он живёт своей жизнью с низкой ликвидностью и высокими комиссиями.
Итоги
Почти никакие акции из портфеля ARK более интересными не выглядят, по крайней мере сейчас из-за раздутой оценки. Для ставки на американские техи намного интереснее выглядит QQQ с экспозицией на NVDA, а не TSLA.
Интерес к ARK вернётся только тогда, когда реально начнут что-то сдвигать под новую стратегию, либо когда преобразуют ARKVX.
Telegram
MAX
