Что произошло?
🗯 Заявление 1: SoftBank инвестирует $2B в Intel Corp (2% доля, 6 мест в СД) – уже подтверждено Intel
🗯 Заявление 2: Правительство США конвертирует гранты по CHIPS Act в акции (до 10% долей) – cлухи от Bloomberg
На новости о заходе в капитал правительства США акции MP Materials, например, взлетели в 2 раза, но здесь такой динамики не ждём.
1️⃣ Инвестиция SoftBank выглядит как прямой политический канал через Intel особенно в контексте CHIPS Act. Масайоши Сон может позиционировать SoftBank как «партнёра Вашингтона» в полупроводниковой войне против Китая.
К тому же SoftBank держит Arm, что выгодно при расширении сотрудничества с американскими военными и AI-стартапами или, например, для доступа Arm к foundry-мощностям в США, в случае чего.
2️⃣ 10% для правительства США можно провернуть только через допку.
INTC уже получили почти $8B по CHIPS. Речь идёт не о «дополнительной поддержке», а о том, что гранты CHIPS Act могут конвертировать в акции.
Проиграли везде
По идее правительство может начать лоббировать использование Intel Foundry, но ирония заключается в том, что неамериканский TSMC уже получает больше привилегий от США.
TSMC строит фабрики в США на $165B и получил освобождение от 100% тарифов (которое Intel не имеет!), запускает массовый 2nm для AMD и Nvidia уже в 2026.
По последним новостям, техузел 18A от Intel – уже всё. Ответственно заявляют о быстром переходе на 14A, но клиенты уже не верят в тайминг.
И это уже не говоря о том, что Intel теряет рынок ИИ-ускорителей, который тащит весь рынок – заказов у Gaudi толком нет.
Итог – снова не поможет
Рынок радуется тому, что администрация будет заниматься своим любимым bailout’ом, если Intel начнёт умирать окончательно. Позитив очень сомнительный и здесь пропихивать тезис про оншоринг производства практически невозможно.
INTC остаётся одной из главных анти-идей с невероятно низкой прибыльностью и отставанием от конкурентов по всем фронтам.
