Какие российские компании выиграют от ухода зарубежных брендов 16.08.2022

​​ 💡 Какие российские компании выиграют от ухода зарубежных брендов

У всякой ситуации есть свои бенефициары, так же и с российскими компаниями сейчас. Большинство из них сильно пострадало от западных санкций и ограничений импорта/экспорта. Но часть осталась в выигрыше из-за высвобождения целых ниш в экономике. Ключевым фактором, объединяющим всех эмитентов, является ориентация на внутренний рынок.

1️⃣ Потребительский сектор.

- X5 Retail ( #FIVE ). Компания уже опубликовала солидные результаты за полугодие, также консолидирует отрасль через приобретение покинувших РФ брендов (например, сеть Prisma в Санкт-Петербурге). Сюда же Магнит ( #MGNT ) и Ленту ( #LENT ).

- Beluga ( #BELU ). Основное преимущество – полная вертикальная интеграция от собственных виноградников и заводов до сети магазинов ВинЛаб. Отгрузки растут двухзначными темпами, число магазинов в H1’22 выросло на 73% г/г.

- Inarctica (бывш. Русская Аквакультура, #AQUA ). После ухода западных поставщиков красной рыбы (ранее занимавших 80% отрасли), становится абсолютным монополистом. Дефицит на внутреннем рынке составит минимум 60-70%, а доля компании с 16% может вырасти до 60%+.

2️⃣ Химия.

- Казаньоргсинтез ( #KZOS ). Импортные поставки сырья и оборудования отсутствуют, ранее занимали 40% отечественного рынка полиэтилена. Смогут расширить её, заняв нишу ушедших импортёров (по итогам 2021 импортные поставки составляли 602,5 тыс. тонн).

- КуйбышевАзот ( #KAZT ). Ситуация аналогична #KZOS , только на рынке капролактама (занимает 54% отечественной отрасли). Около 25% приходилось на экспорт в недружественные страны, но его ограничения не предвидится.

3️⃣ Интернет и IT

- Яндекс ( #YNDX ). Основной бенефициар ухода западных рекламодателей (Google, Facebook) и сервисов такси (Gett), благодаря этому увеличили долю на поисковом рынке на 2,4 п.п. Рекламные доходы выросли на 22% в Q2, несмотря на сокращение рынка, оцениваемое в 30-70%. Сюда же можно было отнести VK ( #VKCO ), но у компании явные проблемы в бизнесе – она очевидно проиграет в борьбе с отечественными конкурентами.

Косвенно к бенефициарам ухода западных брендов можно отнести больше компаний, но мы выбрали ключевых – наших фаворитов, которые в т.ч. представлены в модельном портфеле IE Unity.