Как использовать макроэкономические показатели в инвестициях? 23.08.2022

💡 Как использовать макроэкономические показатели в инвестициях?

Недавно наткнулся на исследование, в котором говорится что 2/3 инвесторов не понимают значения даже самых базовых макроэкономических показателей. Давайте разберемся в наиболее часто используемых.

ВВП

Во что бы вы ни инвестировали сбережения, одним из важнейших индикаторов для понимания экономической ситуации будет ВВП (валовой внутренний продукт) или GDP (Gross domestic product). Это показатель общего экономического состояния страны. ВВП увеличивается, когда растет экономика. Темпы прироста во многом определяют в какой фазе экономического цикла сейчас находится экономика. Снижение ВВП два квартала подряд сигнализирует о наступление рецессии.

В простейшем случае при вычислении ВВП учитывают 4 основных компонента: объем потребления, объем инвестиций, правительственные расходы и чистый экспорт (экспорт минус импорт). Отчет по ВВП — это кладезь информации о национальной экономике. Обычно все участники рынка с нетерпением ждут выхода очередного отчета. Реакция может быть очень значительной. Особенно, когда вышедшие данные сильно расходятся с ожиданиями рынка.

Индикаторы инфляции

Наиболее общее, традиционное определение инфляции – рост денежной массы сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценение денежной единицы и рост товарных цен. В более житейском варианте это звучит так: «Слишком много денег гоняется за слишком малым числом товаров». Но надо отметить, что хотя инфляция и проявляется в росте товарных цен, не сводится только к денежному феномену. Это сложное социально-экономическое явление, вызванное диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночной экономики.

Основные показатели, используемые для оценки и измерения инфляции:

1️⃣ Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) – один из основных и самых популярных показателей инфляции. Он измеряет изменение цен товаров и услуг, входящих в фиксированную потребительскую корзину. В основном в эту корзину входят товары и услуги постоянного спроса (продукты питания, одежда, топливо, транспорт и др.) Этот индекс включает в себя также импортные товары. Публикуется обычно один раз в месяц. Именно за ним в первую очередь следят инвесторы.

2️⃣ Индекс цен производителей (Producer Price Index, PPI) оценивает среднее изменение цен, определяемых производителями на всех этапах изготовления. Индекс состоит из двух показателей: входящие цены (полуфабрикаты, комплектующие и т. д.) и цены на готовую продукцию. Главное отличие PPI от CPI, что он охватывает только товары, но не услуги, и на оптовом уровне их реализации. Отслеживается не отдельное значение индекса, а его изменение в течение определенного периода времени. Рост индекса цен производителей приводит к инфляции издержек, которую многие аналитики считают худшим видом инфляции, так как он оказывает более глубокое влияние на экономику по сравнению с инфляцией спроса. Обычно является опережающим относительна индекса потребительских цен.

3️⃣ Дефляторы ВВП. Если рост– это самое важное число в отчете по ВВП, то дефляторы ВВП занимают одно из важнейших мест среди инфляционных индексов. В отличие от этих индексов, дефлятор рассчитывается не на основе фиксированной корзины товаров и услуг, что позволяет контролировать любые изменения, происходящие за счет изменения предпочтения потребителей, а также появление новых товаров и услуг. Профессиональные участники фондового рынка особенно внимательно наблюдают за дефляторами, так как значение в этих данных, превышающее ожидания, может привести к повышению процентных ставок. А это, в свою очередь, ведет как к падению акций, так и к падению стоимости облигаций.

Итоги

Эти индикаторы – одни из наиболее важных для принятия инвестиционных решений. Помимо них существует еще достаточное количество показателей, характеризующих рынок труда, производственную активность и ожидания потребителей и бизнеса. Ни один из индикаторов сам по себе не дает однозначного ответа, что происходит с экономикой. Только их совокупность может подсказать инвестору план действий в отношение инвестиционного портфеля.