Как инвесторы изменили поведение после санкций? 06.09.2022

​​ 💡 Как инвесторы изменили поведение после санкций?

ЦБ опубликовал отчёт о ключевых показателях брокеров и управляющих компаний – и там много интересного. Начнём со статистики:

📍 Несмотря на макроэкономическую неразбериху, число розничных инвесторов с начала года заметно подросло. В первом квартале на 15%, а во втором ещё на 13%. Всего же к концу H1’22 их количество составило 26 млн (18% населения).

📍 Объём активов на счетах сильно пострадал из-за валютных переоценок. С начала года и до конца первого полугодия произошло сокращение на 26,4% до 13,9 трлн руб, при этом физические лица потеряли больше юридических – 35% и 20% соответственно.

📍 Количество клиентов в доверительном управлении практически не изменилось – рост с 800 до 900 тыс. с января, причём в ДУ снижение объёма активов из-за курсовых разниц менее заметно – «всего» 16,7%.

📍 Рост числа ИИС приостановился после Q1’22: с января по июнь количество счетов увеличилось лишь на 6%.

📍 Значительно выросла доля убыточных компаний среди брокеров и УК: с 36% в январе до 50% в конце первого полугодия.

Что изменилось в портфелях инвесторов?

📍 Доля валютных акций и облигаций сильно сократилась: как за счёт валютной переоценки, так и из-за погашения части бумаг.

📍 На валютном рынке инвесторы действовали контрциклично – покупали валюту при укреплении рубля и продавали при ослаблении. В целом, логичное поведение.

📍 Несмотря на падение обменных курсов, доля валюты в портфелях выросла, при том что значительная часть её переводилась за рубеж (очевидно, к иностранным брокерам).

Как действовали инвесторы?

Как отмечает ЦБ, инвесторы со стажем 3 и более лет с крупными портфелями во втором квартале заметно снизили свою активность и заняли выжидающую позицию. «Зелёные» участники рынка в апреле-мае активно спекулировали, но в июне (видимо, разочаровавшись) перешли к долгосрочным вложениям в облигации. Так или иначе, доля активных клиентов у брокеров с 23% в конце 2021 упала до 15% к текущему моменту. Чистый приток средств розничных инвесторов на фондовый рынок достиг минимумов с 2019, а в иностранных акциях и облигациях наблюдался отток.

Что ещё интересно – инвесторы массово ринулись получать статус «квала». Во втором квартале количество квалифицированных инвесторов достигло 445 тыс. – рост на 17% кв/кв и на 75% г/г.

Что по итогу?

Цифры цифрами, но интерес к фондовому рынку так же быстро остужается, как он разгорался в период пандемии. И это очень грустно. Снижается активность среди инвесторов с опытом более 3-х лет. Что уж говорить о новичках, пришедших в конце 2021 – начале 2022 и «офигевших» от того что происходит. Доверие к рынкам явно упало очень сильно. Да, количество открытых счетов продолжает расти, но 64% из них пустые. Ключевой шаг, который может помочь российским инвесторам – решение вопроса с замороженными активами.