Premium
Выдержали паузу перед аналитическим постом, чтобы собрать всю известную информацию и дождаться заявлений сторон. Поговорим о том, чего ждать и как это повлияет на рынки. Мы не являемся военным аналитиками, поэтому опираемся на нескольких источников, чтобы составить мнение по военной части вопроса.
Израиль провел успешную атаку, которая явно стала неожиданностью для Ирана. Основной целью являлось подавление ПВО, уничтожение авиации, военных складов и ядерных объектов. Иранское ПВО и авиация продемонстрировали себя очень слабо и не смогли оказать серьезного сопротивления. Были уничтожены несколько высокопоставленных военных и чиновников.
Это только начало операции, т.к. ядерные объекты хорошо укрыты, и чтобы нанести им максимальный урон потребуется больше времени. Сейчас фокус был в первую очередь на ослаблении обороноспособности Ирана. Хотя часть ядерных объектов уже, судя по всему, повреждена. СМИ говорят о том, что операция продлится до 14 дней ( инсайт от израильского чиновника).
Чем может ответить Иран:
-Дроны
-Баллистические ракеты
-Атаки прокси сил (прежде всего Хезболла)
Базовый сценарий – Израиль продолжит бомбежки еще несколько дней. Иран отвечает в меру своих сил (опции приведены выше). Какая-либо сухопутная операция не выглядит возможной. Варианты ответа Ирана ограничены. В таком случае нефть и золото будут на высоких уровнях непродолжительное время, после чего пойдет откат. Экстремальных уровней не будет.
Негативный сценарий – Иран объявит войну, чем скорее ухудшит свое положение, т.к. Израиль будет бомбить и другие объекты в том числе, связанные с нефтедобычей на законных основаниях. Начнутся столкновения на Израильско-Ливанской границе. Нефть и золото улетят на более высокие уровни.
Нефть по 120-150-200$. Выходят страшилки от СМИ и инвест. банков. Такие уровни возможный только при наземной операции на территории Ирана со стороны США (практически невероятно). Или в случае закрытия Ормузского пролива. Этот шаг дает Ирану не так много, но настраивает ряд стран Залива против него. Тоже выглядит как маловероятный ход. Поэтому это страшилки с 1% вероятностью.
Итоги
В базовом сценарии нефть будет находится в диапазоне 74-80$ еще 5-15 дней. Отметим, что рынок закладывает риск снижения поставок из Ирана и других Ближневосточных стран. Реального снижения пока нет. Как это было вы можете посмотреть на прошлогоднем примере, когда Иран и Израиль сталкивались в апреле. Нефть скакнула вверх, но затем очень быстро откатилась. Уровень эскалации точно намного выше, чем в прошлом году, но, с другой стороны, Иран показал полную несостоятельность в ПВО и авиации, что снижает риск эскалации.
Есть желающие поставить на сценарий обострения, но стоит учитывать, что Иран банально ограничен в инструментах и несмотря на оглушительный удар ему сложно повышать градус эскалации.
Российский рынок будет находится на позитивной волне за счет роста цен на нефть, но пока непонятно как долго продлится конфликт. Российские нефтегазовые компании адекватно отреагировали на рост цен на нефть и плюсуют на 4-6% и никакого дисконта в их цене нет.
Ожидаем продолжения роста российского рынка на следующей неделе, потенциал в 2-3% у него есть. Конфликт на Ближнем Востоке помимо роста цен на нефть, снижает риск санкций со стороны США (такой разгон цен никому не нужен).
P.S.
Для рубля рост цен на нефть позитивен. И при разгорании конфликта, ослабление рубля смещается на несколько месяцев вперед. Быстрый конфликт не окажет серьезного влияния на курс.
